Moura Dubeux lidera ganhos na Bolsa em 2025 e permanece entre as favoritas de analistas

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São Paulo – As ações da Moura Dubeux (MDNE3) acumulam alta de 102,56% no ano até as 11h20 desta segunda-feira (28), desempenho que coloca a incorporadora na ponta do setor de construção civil na B3 em 2025.

Modelo de negócio reduz risco

Para Malek Zein, analista da Eleven Financial, a companhia se destaca pelo sistema de “obra por administração”. Nesse formato, o investidor adquire o terreno e financia a construção, enquanto a Moura Dubeux recebe para executar o projeto. “A empresa fica menos exposta a oscilações de mercado, custos de mão de obra ou variação de preços de insumos”, descreve o especialista, que mantém recomendação de compra e preço-alvo de R$ 29,50.

Revisão de lucro e preferência de bancos

A antecipação de lançamentos em 2025 levou a incorporadora a revisar para cima a projeção de lucro, sinal bem recebido pelo mercado. O Santander também indica compra, com estimativa de preço em R$ 29. O banco aponta vantagens competitivas no Nordeste, múltiplo preço/lucro projetado para 2026 de 5,2 vezes e retorno sobre patrimônio (ROE) estimado em 20,5% no próximo ano.

Números do segundo trimestre

Relatório do Santander mostra que, entre abril e junho, os lançamentos somaram cerca de R$ 1,9 bilhão, expansão de 192% sobre o mesmo período de 2024 e 20% acima da previsão da casa. As vendas líquidas alcançaram R$ 1,2 bilhão, avanço anual de 143% e 6% além do esperado, resultando em relação vendas/estoque de 29,9%. O índice de distratos caiu para 6,5%.

O fluxo de caixa também surpreendeu: a queima foi de R$ 5 milhões no trimestre, enquanto a estimativa do banco apontava para R$ 14 milhões — no período anterior, o consumo havia sido de R$ 19 milhões.

Itaú BBA vê espaço para mais lançamentos

O Itaú BBA classifica o papel como “outperform” e calcula preço-alvo de R$ 31. Segundo o banco, os lançamentos do segundo trimestre superaram em 102% suas projeções, impulsionados pela divisão de condomínios. A instituição acredita que a incorporadora pode ultrapassar R$ 4 bilhões em lançamentos até dezembro, acima da projeção inicial de R$ 3,5 bilhões, considerando o ritmo de vendas e o landbank de R$ 9,5 bilhões em áreas como o Novo Cais, em Recife.

Imagem: valorinveste.globo.com

No semestre, a Moura Dubeux lançou R$ 2,2 bilhões. As vendas de R$ 1,2 bilhão ficaram 14% acima do cálculo do Itaú BBA, com velocidade de comercialização de 30%, ante 21% no trimestre anterior.

Com múltiplas recomendações de compra e desempenho operacional acima das expectativas, a Moura Dubeux continua no radar de investidores que buscam exposição ao setor imobiliário em 2025.

Com informações de Valor Investe