Alavancagem criativa elimina perda impermanente, afirma fundador da Curve

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Quem — O desenvolvedor e fundador da Curve Finance, Dr. Michael Egorov, apresentou detalhes do protocolo Yield Basis.

O que — A nova solução promete neutralizar a chamada “perda impermanente” para provedores de liquidez (LPs) de Bitcoin (BTC) e Ether (ETH) tokenizados, além de estabelecer um mecanismo de mercado para regular inflação e emissões de tokens.

Como — Segundo Egorov, o problema da perda impermanente surge porque os depósitos em pools de liquidez seguem uma dependência da raiz quadrada do preço dos ativos. O Yield Basis contorna esse ponto aplicando uma estratégia de alavancagem composta que mantém cada posição supercolateralizada em 200% com crvUSD — stablecoin lastreada em dólar emitida pela própria Curve. Essa configuração faz com que o preço da posição permaneça exatamente o dobro do colateral, eliminando a raiz quadrada responsável pela perda.

Por que — A perda impermanente afasta potenciais LPs e reduz ganhos de quem já fornece liquidez. Ao remover esse risco, a Curve busca tornar o fornecimento de liquidez mais atraente e eficiente.

Opções de rendimento e controle de emissões

O Yield Basis permite escolher entre duas formas de remuneração: BTC tokenizado ou o token nativo YB. De acordo com Egorov, isso cria um ajuste automático de inflação. Em cenários de alta especulativa, usuários tendem a manter e fazer staking de YB em busca de valorização de preço, o que deixa a inflação contida. Em mercados de baixa prolongada, a preferência deve mudar para recebimento em BTC, oferecendo proteção e compensando a inflação de YB emitida em fases otimistas.

Imagem: Trader Iniciante 2 (16)

Contexto — A perda impermanente é um desafio recorrente em finanças descentralizadas e, há anos, desestimula participantes a prover liquidez em plataformas automatizadas. A proposta da Curve visa atacar diretamente essa dor do mercado, ao mesmo tempo em que introduz um modelo dinâmico de controle de oferta de tokens.

Não há data divulgada para implementação integral do Yield Basis nas pools da Curve Finance, mas o protocolo já conta com whitepaper público detalhando o funcionamento da alavancagem e do rebalanceamento automático.

Com informações de Cointelegraph