SEC autoriza criações e resgates “in-kind” para ETPs de criptomoedas

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A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) aprovou, nesta terça-feira, o modelo de criação e resgate “in-kind” para produtos negociados em bolsa (ETPs) lastreados em criptomoedas. A decisão permite que participantes autorizados troquem cotas dos fundos diretamente pelos ativos subjacentes — como Bitcoin (BTC) e Ether (ETH) — em vez de dinheiro.

De acordo com o comunicado, todos os ETPs de Bitcoin e Ether que já receberam sinal verde da autarquia poderão adotar o novo mecanismo imediatamente. O presidente da SEC, Paul Atkins, afirmou que a medida faz parte do objetivo de estabelecer “um arcabouço regulatório adequado” para o mercado de criptoativos e deve reduzir custos operacionais.

Jamie Selway, diretor da Divisão de Negociação e Mercados, acrescentou que o processo “in-kind” oferece maior flexibilidade a emissores, participantes autorizados e investidores, tornando o mercado mais eficiente ao eliminar a necessidade de vender os ativos no mercado à vista no momento do resgate.

Contexto e mudança de postura

Quando aprovou os primeiros ETFs à vista de Bitcoin e Ether, em 2024, a SEC limitou as operações de criação e resgate ao formato em dinheiro. Desde então, o setor pressionava por permissão para o modelo “in-kind”. No mês passado, durante conferência do Bitcoin Policy Institute, a comissária Hester Peirce já sinalizara que a liberação estava próxima.

A virada ocorre em meio a um ambiente regulatório considerado mais favorável à indústria, impulsionado pelo compromisso do governo Trump de incentivar o segmento. No começo de junho, o Congresso aprovou três projetos de lei voltados à estrutura de mercado, stablecoins e à prevenção de uma moeda digital de banco central com características de vigilância.

Demanda por ETFs continua forte

O interesse por fundos de criptoativos segue elevado. ETFs de Bitcoin listados nos Estados Unidos registraram 12 dias consecutivos de entradas líquidas, somando US$ 6,6 bilhões em captações recentes. No total, esses produtos detêm cerca de 1,298 milhão de BTC, avaliados em aproximadamente US$ 152,1 bilhões, segundo dados da Bitbo.

Imagem: Trader Iniciante 2 (17)

O apetite também cresce em torno do Ether. O iShares Ethereum ETF, da BlackRock, superou US$ 10 bilhões em patrimônio em 251 dias de negociação, tornando-se o terceiro fundo mais rápido a alcançar essa marca.

Com a aprovação do modelo “in-kind”, emissores e investidores esperam reduzir custos de transação e aumentar a eficiência operacional dos produtos de criptoativos listados nos Estados Unidos.

Com informações de Cointelegraph