SEC eleva limite de opções e reforça liderança do ETF de Bitcoin da BlackRock

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A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) aumentou de 25 mil para 250 mil o número máximo de contratos de opções permitidos para todos os ETFs que oferecem esse derivativo. A mudança, anunciada na terça-feira (data não especificada), beneficia diretamente o iShares Bitcoin Trust (IBIT), da BlackRock, e deve ampliar sua vantagem sobre concorrentes, segundo relatório da NYDIG.

Greg Cipolaro, diretor global de pesquisa da NYDIG, afirma que o novo teto “deve ampliar a liderança monstruosa” do IBIT, ao mesmo tempo em que limita o protagonismo do Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), que não faz parte do ajuste.

Atualmente, o IBIT administra US$ 85,5 bilhões em ativos, quatro vezes mais que os US$ 21,35 bilhões do FBTC, segundo dados da CoinGlass.

Impacto na volatilidade e na demanda

Cipolaro avalia que a elevação do limite facilitará estratégias como a venda de calls cobertas, em que o investidor detém o ativo e vende opções de compra, reduzindo risco de queda. Esse movimento tende a suavizar a volatilidade do Bitcoin e pode atrair novos recursos de investidores institucionais que buscam ativos com melhor relação risco-retorno.

O analista destaca que a volatilidade do Bitcoin já vem recuando nos últimos 12 meses, e o novo cenário pode criar um “círculo virtuoso” de menor oscilação e aumento de compras no mercado à vista.

Outras mudanças regulatórias

No mesmo pacote de decisões, a SEC aprovou o mecanismo de criação e resgate “in-kind” para ETFs de criptoativos, permitindo a troca de cotas pelos próprios ativos digitais em vez de dinheiro. Segundo Cipolaro, essa era uma demanda central dos emissores e deve alterar a estrutura de mercado e o acesso dos investidores.

Imagem: Trader Iniciante 2 (17)

Ele observa, porém, que apenas duas instituições — Jane Street e Virtu — atuam hoje como Participantes Autorizados (APs) com infraestrutura para negociar tanto ações de ETF quanto criptomoedas. APs sem capacidade em cripto podem ter de firmar parcerias ou adquirir empresas do setor para permanecer competitivos.

Com a ampliação do limite de opções e as novas regras de criação e resgate, analistas esperam maior liquidez e desenvolvimento do mercado de ETFs de Bitcoin nos Estados Unidos.

Com informações de Cointelegraph