Gestores projetam Selic estável em 15% e veem real mais fraco, aponta pesquisa da XP

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Gestores de fundos consultados pela XP Investimentos acreditam que o Comitê de Política Monetária (Copom) manterá a taxa Selic em 15% na reunião marcada para esta quarta-feira (30). O levantamento, realizado entre 18 e 23 de julho, indica ainda expectativa de desvalorização do real e leve alta das ações brasileiras.

Inflação e atividade

Para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), a mediana das projeções aponta alta de 5,07% até dezembro, em linha com o Boletim Focus. Já o Produto Interno Bruto (PIB) deve encerrar 2024 com expansão de 2,35%, ligeiramente acima dos 2,23% estimados no Focus.

Posicionamento em juros

No mercado de renda fixa, 46% dos gestores mantêm posição “aplicada” e outros 46% estão “neutros” em juros nominais e reais, demonstrando cautela diante do cenário econômico e das incertezas sobre o início do ciclo de cortes da Selic.

Câmbio

Houve mudança expressiva nas estratégias para o real. As posições vendidas na moeda brasileira subiram de 33% em junho para 59% em julho, enquanto as compradas recuaram de 67% para 41%. Em relação ao dólar, as apostas vendidas caíram de 95% para 74%, e as compradas avançaram de 5% para 26%, sinalizando redução da exposição após a forte valorização do início do ano.

Percepção de risco

O relatório mostra leve diminuição do risco em ativos locais e aumento marginal no risco global. A visão negativa sobre a economia doméstica caiu de 83% em janeiro para 18% em julho; 50% dos participantes agora se declaram neutros. No cenário externo, a parcela otimista passou de 15% para 21% entre junho e julho.

Bolsa de Valores

Sobre ações brasileiras, 46% dos gestores estão comprados, 29% mantêm posição neutra e 25% estão vendidos — proporção que sugere pequeno otimismo com a valorização dos papéis listados na B3. A exposição a bolsas dos Estados Unidos e de outros países segue majoritariamente neutra.

Imagem: Freepik via infomoney.com.br

Multimercados

Os fundos multimercados apresentaram desempenho acima do CDI no curto prazo, de acordo com a XP. O documento destaca a resiliência da “Seleção de Multimercados” da casa mesmo em ambiente de elevada volatilidade e aversão a risco.

Os resultados da pesquisa reforçam a expectativa de manutenção dos juros nesta quarta-feira e revelam posicionamento mais defensivo em câmbio, combinado a uma visão moderadamente positiva para a renda variável doméstica.

Com informações de InfoMoney