21shares aposta em ETPs de gestão ativa como próximo passo para investimentos em cripto

NOVA YORK – A gestora de ativos digitais 21shares prevê que os produtos negociados em bolsa (ETPs) de criptomoedas passarão da simples réplica de preços à gestão ativa, acompanhando a evolução do mercado. A avaliação foi feita pelo presidente da empresa, Duncan Moir, em entrevista concedida à Cointelegraph.

Segundo Moir, a natureza ainda inicial e em rápida expansão do mercado de criptoativos favorece estratégias ativas. A 21shares, explicou, utiliza pesquisa fundamentalista para selecionar ativos e combina abordagens quantitativas e discricionárias na alocação de portfólio. “Tivemos de ampliar a equipe com profissionais de negociação e gestão de carteira de perfis distintos; agora, contamos com um time sólido para oferecer produtos ativamente geridos”, afirmou.

Integração com FalconX

A integração com a corretora institucional FalconX, que adquiriu a 21shares em outubro, deverá acelerar o desenvolvimento de produtos. “Com o suporte da FalconX, expandiremos para estruturas mais complexas”, disse o executivo.

Dados da Morningstar e da Goldman Sachs Asset Management indicam que, no fim de 2025, ETFs ativos em todo o mundo administravam quase US$ 1,8 trilhão.

Demandas regionais distintas

Moir observa diferenças no apetite dos investidores conforme a região. Nos Estados Unidos, a procura permanece concentrada nas maiores criptomoedas, como Bitcoin (BTC) e Ether (ETH). Já na Europa, investidores institucionais demonstram interesse crescente por ativos de camadas superiores – além dos tradicionais layer-1. “O público europeu já possui BTC e ETH e busca ampliar a exposição”, explicou.

Nesse contexto, a 21shares lançou recentemente, no mercado europeu, um ETP atrelado às ações preferenciais da Strategy (STRC). O produto oferece rendimento elevado vinculado a uma estratégia de capital focada em Bitcoin e, segundo Moir, registrou forte demanda inicial em várias regiões.

Evolução dos produtos de cripto

À medida que o setor amadurece, emissores ampliam o escopo dos ETPs e ETFs de cripto para além do rastreamento de preços. Um dos recursos que ganham espaço é o staking – processo que gera rendimento ao bloquear ativos na validação de redes blockchain.

Imagem: cointelegraph.com

Em outubro, a Grayscale passou a oferecer staking em seus ETPs, tornando seus fundos de Ether os primeiros ETFs spot de cripto listados nos EUA a distribuir recompensas desse tipo, além de planejar o recurso para o trust de Solana, sujeito à aprovação de ETP. Em março, a BlackRock lançou um produto de Ethereum na Nasdaq que incorpora staking, registrado com volume de US$ 15,5 milhões no primeiro dia de negociação.

Critérios de lançamento

Para decidir novos produtos, a 21shares considera três fatores: pesquisa interna, demanda de clientes institucionais e tendências de mercado. As análises podem resultar tanto em ETPs de único ativo quanto em carteiras temáticas.

Exemplo desse modelo é o ETP que combina Bitcoin e ouro. Ativo há quatro anos e recentemente cross-listed em Londres, o produto apresentou alguns dos melhores retornos ajustados ao risco entre os ETPs europeus, segundo Moir, graças à diversificação proporcionada pelos dois ativos.

Com a expansão da equipe e a integração com a FalconX, a 21shares acredita estar posicionada para liderar a próxima etapa dos ETPs de criptomoedas, marcada pela gestão ativa e por estruturas de rendimento mais sofisticadas.