FIIs de papel seguem favoritos para 2026, aponta Itaú BBA; veja lista de recomendações

O Itaú BBA avalia que os fundos imobiliários de papel deverão continuar liderando a geração de renda em 2026, mesmo com a expectativa de início do ciclo de cortes da Selic. A instituição projeta que a taxa básica chegue ao fim desse período ainda acima de 12% ao ano, patamar considerado favorável para carteiras atreladas ao CDI e ao IPCA.

Segundo o banco, a combinação de juros elevados e projeções de inflação mais estáveis mantém os FIIs de recebíveis como instrumentos competitivos em diferentes cenários macroeconômicos. Dentro da “Carteira Renda com Imóveis” da Itaú Asset, esses ativos já representam cerca de 30% do portfólio.

Recomendações do Itaú BBA

A análise destaca nove fundos com indicação de compra, todos negociados próximos a 1,00 vez o valor patrimonial:

• Pátria Recebíveis Imobiliários (HGCR11)
• Kinea High Yield (KNHY11)
• Kinea Índice de Preços (KNIP11)
• Kinea Securities (KNSC11)
• Kinea Unique (KNUQ11)
• Mauá Capital Recebíveis (MCCI11)
• RBR Rendimento High Grade (RBRR11)
• RBR Crédito Imobiliário Estruturado (RBRY11)
• Vectis Juros Real (VCJR11)

A equipe do banco privilegia carteiras diversificadas, qualidade de crédito, estruturas de garantia sólidas e capacidade de originação das gestoras. Nesse conjunto, HGCR11, KNHY11 e KNIP11 se destacam pela liquidez e histórico das equipes de gestão.

Imagem: infomoney.com.br

Pontos de atenção

Apesar da visão construtiva para 2026, o Itaú BBA aponta riscos específicos em parte dos fundos recomendados:

• HGCR11: algumas operações exibem índice LTV acima de 70% e garantias situadas em regiões consideradas menos líquidas, o que pode dificultar execuções.
• KNHY11, KNUQ11 e RBRY11: busca maior por retorno vem acompanhada de risco de crédito elevado; KNHY11 tem operações compromissadas que requerem monitoramento; KNUQ11 e RBRY11 apresentam concentração setorial.
• MCCI11: as cinco maiores operações correspondem a cerca de 37% do patrimônio líquido, com exposição relevante ao WT Morumbi.
• RBRR11: os cinco principais CRIs representam aproximadamente 43% do PL, indicando concentração relevante.

O banco reforça que, mesmo em fundos considerados defensivos, a concentração de crédito exige acompanhamento contínuo para preservar a qualidade da carteira.