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Primeira perda anual da Honda em quase 70 anos expõe riscos da aposta em carros elétricos
Primeira perda anual da Honda em quase 70 anos expõe riscos da aposta em carros elétricos
A Honda Motor encerrou o ano fiscal com um prejuízo de US$ 2,7 bilhões – a primeira perda anual desde sua estreia em bolsa em 1957. O rombo foi provocado principalmente por US$ 9 bilhões em custos de reestruturação na divisão de veículos elétricos (EV), refletindo a menor procura nos Estados Unidos depois da reversão de incentivos federais.
O que desencadeou o prejuízo
- Demanda menor por EV: a empresa atribuiu o esfriamento das vendas à retirada de subsídios e ao afrouxamento de metas ambientais no governo Donald Trump.
- Revisão de metas: a meta de que 20% do lucro viesse de elétricos até 2030 foi abandonada. A expectativa de migração total para elétricos ou veículos a célula a combustível até 2024 também ficou para trás.
- Perdas futuras: a Honda projeta que o total de despesas ligadas ao negócio de elétricos pode chegar a US$ 16 bilhões.
Motos aliviam a pressão
Apesar do resultado negativo, as vendas de motocicletas cresceram em 20 milhões de unidades no ano, ajudando a receita total a avançar 0,5%, para US$ 138 bilhões. A Honda é líder desse segmento em mercados como a Índia, onde a renda mais baixa favorece o transporte de duas rodas.
Impacto para o investidor
- Volatilidade das ações: investidores que possuem BDRs de Honda na B3 ou ADRs em Nova York podem sentir oscilações, já que o mercado costuma reagir a mudanças de estratégia e à revisão de projeções.
- Setor automotivo em xeque: a dificuldade da Honda em rentabilizar elétricos reforça a percepção de que o retorno desses projetos depende não só de tecnologia, mas também de políticas públicas estáveis.
- Correlação com juros: nos EUA, taxas mais altas tendem a encarecer o financiamento de veículos e a reduzir o apetite do consumidor, o que afeta montadoras globais. No Brasil, a Selic em queda pode estimular compra de automóveis, mas o efeito sobre a Honda é limitado, pois a produção local foca motos.
Por que a demanda por elétricos esfriou?
Nos últimos anos, incentivos fiscais – como créditos de até US$ 7.500 para compra de EV nos EUA – ajudaram a criar mercado. A suspensão desses benefícios, somada à manutenção de carros a combustão mais baratos, reduziu a atratividade financeira para o consumidor médio. Sem escala, os custos de produção permanecem altos, comprimindo margens de montadoras que apostaram pesado na transição.
Próximos passos da Honda
A companhia ainda projeta voltar ao azul em até dois anos, com lucro de US$ 1,7 bilhão até março de 2027. Para isso, promete foco em:
Imagem: Brie Stims FOXBusiness
- continuar investindo em baterias e pesquisa de longo prazo;
- desenvolver híbridos e modelos a combustão mais eficientes para sustentar o caixa;
- manter o compromisso de neutralidade de carbono, porém em ritmo ajustado à realidade de mercado.
Para o investidor iniciante, a lição principal é entender que mudanças regulatórias podem alterar rapidamente projeções de setores inteiros. Diversificação e acompanhamento do cenário macro – juros, inflação e políticas públicas – tornam-se ainda mais importantes em companhias expostas a tecnologias em transição.
Ferramentas úteis para investidores
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