Explosão das carteiras de nicotina nos EUA chama atenção de celebridades e do mercado

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O consumo de nicotina nos Estados Unidos está mudando de forma. Enquanto o uso de tabaco tradicional registra mínimas históricas, as chamadas nicotine pouches – sachês de nicotina sem combustão – vêm avançando rapidamente.

Mercado cresce três vezes em dois anos

De acordo com o estudo Monitoring Tobacco Product Use, as vendas mensais desse produto saltaram de US$ 145,5 milhões em janeiro de 2023 para US$ 510,5 milhões em agosto de 2025, avanço de 250,8%.

Para efeito de comparação, poucos segmentos de bens de consumo exibem esse ritmo de expansão no atual cenário de juros elevados nos EUA. Além disso, o dado revela como empresas ligadas a produtos substitutos do cigarro buscam novas fontes de receita diante da queda estrutural do fumo tradicional.

Celebridades entram no jogo

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A startup Sesh, especializada em carteiras de nicotina, conta com uma lista de investidores de peso:

• Diplo (DJ e produtor musical)
• Nick e Joe Jonas (Jonas Brothers)
• Post Malone
• The Chainsmokers
• 8VC, fundo de capital de risco do bilionário Joe Lonsdale

No curto prazo, a presença de nomes conhecidos ajuda a dar visibilidade ao produto e pode acelerar a adoção, especialmente entre o público mais jovem – exatamente o grupo cujo consumo quadruplicou de 2022 a 2025, segundo a CDC Foundation.

Por que o tema interessa ao investidor brasileiro?

Ainda que start-ups como a Sesh sejam de capital fechado, o movimento influencia empresas listadas em bolsas globais e, por consequência, muitos fundos que compõem carteiras locais de BDRs e ETFs. A diversificação para além do cigarro tradicional tende a:

Imagem: Prest Mizell

• Reduzir a pressão de queda na receita das fabricantes de tabaco;
• Elevar gastos com P&D e marketing em produtos de “menor risco” percebido;
• Abrir espaço para parcerias ou aquisições de start-ups pelo setor tradicional.

Para o investidor iniciante, vale acompanhar como essa migração de hábito pode afetar o fluxo de caixa futuro das gigantes do setor – o que, por sua vez, impacta valor de mercado, pagamento de dividendos e preço dos BDRs negociados na B3.

Regulação continua no radar

As carteiras de nicotina contam hoje com autorização da FDA, órgão regulador norte-americano, ao contrário de muitos vaporizadores com sabores, que enfrentam proibições estaduais. Ainda assim, autoridades de saúde alertam para riscos em cérebros em desenvolvimento e para a falta de estudos de longo prazo sobre efeitos cardiovasculares e oncológicos.

Esse ambiente cria um binômio risco-retorno: enquanto a aprovação regulatória atual favorece o crescimento, mudanças de postura do FDA ou de governos estaduais podem limitar o mercado – fator que investidores devem monitorar, tal qual ocorre com ações de setores como bebidas alcoólicas e cannabis.

Pontos de atenção daqui para frente

• Crescimento de receitas: manterá o ritmo atual ou arrefecerá com a possível saturação do público-alvo?
• Concorrência: produtos rivais, como Zyn e Velo, já possuem autorização de venda e podem disputar participação.
• Custos de aquisição de clientes: campanhas com celebridades elevam despesa de marketing; impacto na margem precisa ser acompanhado.
• Regulação: eventuais restrições de sabor ou idade mínima podem alterar o cenário de projeções.

No pano de fundo, a rápida adoção das carteiras de nicotina ilustra como mudanças de comportamento podem reconfigurar setores inteiros – e, consequentemente, os portfólios de quem investe. Fica a lição: mercados dinâmicos exigem acompanhamento constante de dados de vendas, ambiente regulatório e estratégia das empresas envolvidas.