Acordo de paz entre EUA e Irã derruba juros do Tesouro Direto e afasta chance de alta da Selic

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As taxas dos títulos públicos negociados no Tesouro Direto abriram a semana em forte queda. O movimento acompanha o anúncio de um acordo de paz entre Estados Unidos e Irã, confirmado pelo premiê do Paquistão, Shehbaz Sharif, com assinatura prevista para 19 de junho, na Suíça.

Panorama do dia

• Prefixados: o Tesouro Prefixado 2029 caiu de 14,50% ao ano na sexta-feira para 14,32% nesta segunda (18 pontos-base). Na máxima da semana passada, chegou a 15,02%.
• Atrelados à inflação: o Tesouro IPCA+ 2040 recuou de 7,31% para 7,25%, sinalizando menor prêmio de risco inflacionário.
• Mercado acionário: o Ibovespa subia mais de 1% na abertura.
• Câmbio: o dólar recuava, contribuindo para a queda adicional dos prêmios longos.

Por que as taxas caíram?

Desde fevereiro, o conflito que envolvia Irã e EUA ameaçava a oferta global de petróleo e elevava os preços da commodity. Petróleo caro costuma pressionar a inflação internacional, forçando bancos centrais a manter ou subir juros. Ao diminuir o risco geopolítico e aliviar o preço do barril, o acordo:

• reduz as expectativas de inflação nos Estados Unidos;
• baixa os rendimentos dos Treasuries (títulos do governo americano);
• afrouxa a pressão sobre a curva de juros brasileira.

Com isso, os prefixados voltaram a render menos que os 14,50% ao ano da Selic, removendo a precificação de uma alta da taxa básica que o mercado chegou a embutir na semana passada.

O que muda para o investidor iniciante

• Mark-to-market: quem já tem títulos prefixados ou IPCA+ vê valorização imediata na cota, pois o preço dos papéis sobe quando a taxa de mercado cai.
• Novo aporte: as taxas mais baixas significam menor juro futuro embutido. Para decidir sobre aplicar ou não, o investidor costuma comparar essas taxas com seus objetivos e perfil de risco, não apenas com o nível da Selic hoje.
• Diversificação: o recuo das taxas pode reforçar a busca por ativos de risco (ações, fundos multimercado), mas a escolha depende de tolerância a volatilidade.

Relação com Selic, inflação e dólar

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Ao derrubar o prêmio de risco do petróleo, o acordo ajuda a conter pressões inflacionárias globais e abre espaço para que o Banco Central do Brasil volte a discutir cortes de juros sem temer a desancoragem das expectativas. O real também se beneficia de um ambiente externo mais calmo, colaborando para baixar a inflação via câmbio.

Imagem: Reprodução | Trader Iniciante

Riscos que ainda exigem atenção

• Juros nos EUA: rendimentos elevados dos Treasuries continuam limitando o apetite por ativos emergentes.
• Reunião do Copom: a próxima decisão de política monetária brasileira pode reancorar — ou não — as expectativas de juros.
• Sustentabilidade do acordo: qualquer revés na trégua do Oriente Médio pode devolver volatilidade ao petróleo e às taxas.

Taxas do Tesouro Direto às 9h30 (15/04)

• Tesouro Selic 2031: Selic + 0,0743% a.a.
• Tesouro Prefixado 2029: 14,32% a.a.
• Tesouro Prefixado 2032: 14,31% a.a.
• Tesouro Prefixado com Juros Semestrais 2037: 14,27% a.a.
• Tesouro IPCA+ 2032: IPCA + 8,04% a.a.
• Tesouro IPCA+ 2040: IPCA + 7,25% a.a.
• Tesouro IPCA+ 2050: IPCA + 7,02% a.a.
• Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais 2060: IPCA + 7,19% a.a.

O alívio nas taxas confirma como eventos externos podem alterar rapidamente o cenário de juros local. Para quem investe, acompanhar não só a Selic, mas também inflação, câmbio e geopolítica, torna-se parte essencial da gestão de risco.