Ethanol de milho do Brasil ganha selo de baixa emissão da OMI e mira o gigantesco mercado marítimo

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A Organização Marítima Internacional (OMI) definiu em 20,8 gramas de CO2 equivalente por megajoule (g CO2e/MJ) a pegada de carbono do etanol produzido a partir da segunda safra de milho brasileira. O valor coloca o biocombustível muito abaixo da média de 93,3 g CO2e/MJ atualmente emitida pelos navios, um passo que a indústria classifica como “histórico”.

Por que a decisão importa

• Porta de entrada para um novo mercado: o transporte marítimo consome volumes gigantescos de combustível bunker. Caso a OMI autorize o etanol como parte da mistura, a demanda potencial supera centenas de bilhões de litros, segundo executivos do setor.
• Premiação por menor emissão: regras climáticas tendem a criar prêmios de preço para combustíveis de menor intensidade de carbono, gerando possível valorização do etanol de milho.
• Sinalização regulatória: definir um valor-padrão simplifica auditorias, reduz incerteza regulatória e pode acelerar contratos de longo prazo entre produtores e armadores.

Crescimento acelerado do etanol de milho

Tradicionalmente dominado pela cana-de-açúcar, o etanol brasileiro ganhou um novo protagonista na última década. De acordo com a Unem, a produção de etanol de milho saltou de 2,65 bilhões para quase 10 bilhões de litros entre as safras 2015/16 e 2025/26, impulsionada pelo aproveitamento da safrinha e por investimentos em plantas no Centro-Oeste.

Empresas como Inpasa e FS destacam que já investem em:

• uso de biomassa em caldeiras para cortar emissões;
• eficiência industrial;
• projetos de captura e armazenamento de carbono, que podem tornar o combustível até carbono negativo.

Entendendo os números

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Pegada de carbono: quantidade total de gases de efeito estufa emitida ao longo da produção e uso de um combustível, convertida em dióxido de carbono equivalente (CO2e).

Megajoule (MJ): unidade de energia. Permite comparar diferentes fontes pelo volume de emissões geradas por mesma quantidade de energia entregue.

Imagem: Reuters

O que o investidor iniciante deve observar

• Setor em transição: metas globais de descarbonização tendem a favorecer biocombustíveis de menor emissão, mas a concorrência entre etanol de milho, etanol de cana e biodiesel continua.
• Volatilidade de preços: prêmios “verdes” podem elevar margens, porém dependem de regulamentação definitiva e da velocidade de adoção pelos armadores.
• Integração com crédito de carbono: valores de pegada menores podem gerar créditos negociáveis, tema que ganha atenção no mercado financeiro.

Ligação com o cenário macro

No Brasil, a busca por combustíveis limpos ocorre simultaneamente ao ciclo de queda da Selic e a expectativas de menor inflação de energia. Para quem investe em ações ou fundos ligados ao agronegócio e à bioenergia, o reconhecimento internacional da baixa intensidade de carbono do etanol de milho adiciona um vetor positivo de demanda externa sem depender exclusivamente do câmbio ou do mercado interno de combustíveis.

Com a definição da OMI, a indústria brasileira reforça sua posição no debate global sobre descarbonização do transporte. O próximo passo será acompanhar como e quando o órgão incluirá oficialmente o etanol nos padrões de combustíveis marítimos, etapa que poderá transformar o biocombustível em peça relevante da transição energética dos oceanos.