SpaceX estreia na Nasdaq, dispara 35% e passa Amazon em valor de mercado

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A SpaceX, de Elon Musk, completou menos de uma semana na Nasdaq e já redefiniu o ranking das maiores companhias do mundo. Desde a oferta pública inicial (IPO) de sexta-feira, os papéis acumulam alta de 35% e, no pregão de terça-feira, chegaram a subir mais 15% na abertura. O movimento elevou o valor de mercado para além dos US$ 2,66 trilhões da Amazon e, por alguns instantes, também dos US$ 2,93 trilhões da Microsoft, colocando a empresa no quarto lugar global.

O que significa ultrapassar gigantes como Amazon e Microsoft

Valor de mercado — ou market cap — é o preço da ação multiplicado pelo número total de ações em circulação. Ao superar empresas já consolidadas em receita e lucro, a SpaceX mostra:

• Confiança do mercado no projeto de tornar viagens espaciais e satélites uma indústria de escala;
• Apetite por risco em tecnologia mesmo num ambiente de juros altos nos EUA;
• Expectativas de novas fontes de receita, como internet via satélite e inteligência artificial (IA).

IA em foco: aquisição bilionária da Cursor

O gatilho extra para a disparada das ações foi o exercício da opção de compra da Anysphere, controladora da Cursor, por US$ 60 bilhões em ações. A Cursor oferece um agente de programação movido a IA e já colaborava com a SpaceX no treinamento de modelos avançados. Segundo a companhia:

• O objetivo é “construir os modelos de IA mais úteis do mundo”.
• A infraestrutura incluirá data centers no espaço, alimentados por energia solar e resfriados pelo vácuo, ideia que reduziria custos de eletricidade num momento em que a demanda por processamento de IA explode.

Por que isso importa para o investidor brasileiro

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A SpaceX ainda não possui BDRs (recibos de ações) na B3, o que limita o acesso direto ao mercado norte-americano. Para quem acompanha de longe, os pontos de atenção são:

• Volatilidade: empresas recém-listadas tendem a oscilar mais, sobretudo quando negociadas a múltiplos elevados.
• Câmbio: qualquer exposição ao exterior envolve variação do dólar, que, no Brasil, também reage às expectativas sobre a Selic e a trajetória fiscal.
• Liquidez: diferente das big techs consolidadas, a profundidade de mercado inicial pode amplificar movimentos de preço.

Selic, juros globais e apetite por risco

Mesmo com juros americanos acima de 5%, 2024 tem sido marcado por renovado interesse em tecnologia, impulsionado pela corrida de IA. No Brasil, a Selic em queda gradativa reduz a atratividade relativa da renda fixa e faz parte dos investidores olhar novamente para ações e ativos no exterior. Ainda assim, é importante lembrar:

Imagem: Eric Revell FOXBusiness

• Taxas elevadas costumam pressionar valuations; qualquer sinal de manutenção ou alta adicional de juros nos EUA pode aumentar a sensibilidade das techs.
• Empresas sem histórico longo de lucros são mais dependentes de financiamento para crescer, ficando expostas ao custo do dinheiro.

O próximo capítulo

Para além do feito de mercado, a SpaceX segue com metas ambiciosas: ampliar lançamentos de foguetes reutilizáveis, massificar a internet Starlink e agora avançar na IA espacial. A trajetória da ação deve refletir a execução desses planos e o humor dos investidores globais em relação a tecnologia e risco.

Investidores iniciantes que acompanham a movimentação ganham um estudo de caso sobre como expectativas de crescimento podem precificar empresas ainda no estágio de escala, reforçando a importância de entender fundamentos, cenário de juros e exposição cambial antes de qualquer decisão.