Renda necessária para comprar casa média nos EUA dobra desde 2020, diz Harvard

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O custo da casa própria nos Estados Unidos deu um salto histórico. De acordo com o “State of the Nation’s Housing 2026”, estudo anual do Joint Center for Housing Studies da Universidade de Harvard, a renda familiar necessária para arcar com a prestação de um imóvel de preço mediano passou de US$ 66 mil em 2020 para mais de US$ 120 mil em 2025.

Renda mínima dispara com a combinação de preço alto e juros mais caros

O relatório aponta que o valor mediano de venda – tanto de residências novas quanto usadas – supera hoje US$ 400 mil. Como as taxas de hipoteca (o equivalente norte-americano ao financiamento imobiliário) estão acima de 6% ao ano, a parcela mensal de um empréstimo típico subiu para cerca de US$ 3.100 no fim de 2025, ante US$ 1.700 no início de 2020.

Na prática, isso elevou o preço do imóvel para perto de cinco vezes a renda mediana das famílias norte-americanas. Na década de 1990, essa relação girava em torno de três vezes, o que ajuda a explicar a perda de fôlego na formação de novos lares e na compra da casa própria.

Oferta apertada, mas agora com demanda enfraquecida

• As vendas de imóveis usados permanecem próximas ao menor nível em 30 anos.
• Os lançamentos de novas unidades recuaram 1% em um ano, com queda de 7% no segmento de casas individuais.
• Mais moradores renovam contratos de aluguel, enquanto novas ocupações diminuem.

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Embora a escassez de oferta continue sendo um obstáculo, Harvard observa que a “demanda deprimida” virou manchete em 2025. O desaquecimento é atribuído a três fatores principais: emprego em ritmo mais lento (criação de 116 mil vagas em 2025, ante 1,5 milhão em 2024), confiança do consumidor no menor patamar histórico após tensões geopolíticas e, claro, custo de crédito elevado.

Como isso dialoga com juros, inflação e dólar

O mercado imobiliário é um dos termômetros da economia dos EUA: movimenta cadeias de construção, crédito e consumo durável. Quando o setor esfria, o Federal Reserve ganha argumentos para avaliar possíveis ajustes na taxa básica de juros — justamente o que influencia o dólar e o fluxo de capital global.

Imagem: Eric Revell FOXBusiness

Para o investidor brasileiro, a fotografia do setor ajuda a entender:

• O comportamento de empresas de construção listadas em Nova York e de fundos imobiliários internacionais (REITs).
• A percepção de risco que sustenta o dólar em relação ao real — relevante para quem aplica em BDRs ou ativos no exterior.
• Como um mercado imobiliário mais fraco pode reduzir a pressão inflacionária nos EUA, afetando as apostas de corte ou manutenção dos Fed Funds e, por tabela, a trajetória da Selic.

Impacto prático para quem começa a investir

• Juros altos nos EUA tendem a manter o rendimento dos títulos públicos americanos (Treasuries) atraente em dólares, o que compete com ativos de renda variável mundo afora.
• Movimentos em REITs lá fora podem servir de termômetro para os FIIs brasileiros, ainda que os mercados tenham dinâmicas diferentes.
• Entender o nível de endividamento das famílias norte-americanas — agora pressionadas por parcelas maiores — ajuda a avaliar o apetite futuro por consumo e, consequentemente, a saúde de empresas globais listadas também na B3 via BDR.

Ainda que o estudo de Harvard trate do mercado residencial dos EUA, seus desdobramentos podem atravessar fronteiras pela via das taxas de juros e do câmbio. Para o investidor iniciante, acompanhar esses dados é uma forma prática de conectar acontecimentos internacionais à carteira local.