Citi eleva recomendação e vê potencial de 7,7% para Motiva (MOTV3) após recuo das ações

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O Citi revisou para cima a sua avaliação sobre a Motiva (MOTV3), operadora de concessões de infraestrutura, classificando os papéis como compra e elevando o preço-alvo de R$ 15 para R$ 15,60. O novo número representa um potencial de valorização de 7,7% em relação à cotação de R$ 14,48 registrada antes da divulgação do relatório.

Por que o banco mudou de opinião

• Desconto em Bolsa: a recente queda das ações abriu, segundo o Citi, uma janela de entrada para quem acredita no setor de concessões.
• Contratos já assinados: aditivos em rodovias como a SPVias e a participação nas linhas 5 e 17 do metrô de São Paulo ainda não estariam plenamente refletidos no preço, na visão dos analistas.
• Crescimento previsto: investimentos estimados em torno de R$ 10 bilhões por ano podem expandir a base de ativos, embora aumentem o nível de dívida.

Endividamento controlado — mas no radar

O relatório reconhece que o plano de expansão pressiona a alavancagem, mas destaca o esforço da companhia em estruturar financiamentos que mantenham o balanço saudável. Para o investidor, esse ponto é relevante porque, em um ambiente de juros ainda elevados, empresas muito alavancadas tendem a sentir impacto maior nas despesas financeiras.

Leilão da Régis Bittencourt pode ser próximo catalisador

Marcado para 23 de julho na B3, o leilão da rodovia Régis Bittencourt envolve cerca de R$ 7 bilhões em aportes concentrados nos primeiros cinco anos do contrato. O Citi avalia que a geração antecipada de EBITDA e ajustes tarifários previstos podem mitigar a pressão inicial de caixa do projeto.

Reação imediata no Ibovespa

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Após a divulgação do relatório, Motiva figurou entre as maiores altas do Ibovespa, subindo cerca de 2,3% por volta das 10h35. Movimentos como esse ilustram como relatórios de casas globais podem influenciar o curto prazo, sobretudo em companhias de média capitalização.

Imagem: Cecília de O

O que observar daqui para frente

• Evolução dos investimentos: execução dos projetos e impacto no fluxo de caixa.
• Trajetória da dívida: indicadores de alavancagem em um cenário de Selic sem sinal claro de cortes agressivos.
• Leilões de infraestrutura: resultados e condições de financiamento dos novos ativos.
• Desempenho operacional: receita de pedágio e demanda por transporte público nas concessões metroviárias.

Para o investidor iniciante, acompanhar essas variáveis ajuda a entender por que o preço de uma ação pode oscilar mesmo quando o potencial de crescimento é reconhecido por analistas. Além disso, reforça a importância de avaliar o risco-retorno de companhias intensivas em capital em comparação com alternativas de renda fixa ou fundos de infraestrutura.