El Niño ameaça safra de grãos e pode reacender pressão sobre a inflação de alimentos

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O agronegócio brasileiro entra no segundo semestre de 2026 sob a sombra do El Niño. O aquecimento anormal do Pacífico, que altera padrões de chuva e temperatura, já tem 81% de chance de se configurar em um evento “muito forte”, segundo a agência climática dos Estados Unidos (Noaa). Analistas veem risco de atrasos no plantio de soja e milho, redução da qualidade de safras como trigo, arroz e café, além de reflexos diretos na pecuária.

Como o fenômeno afeta cada região

• Norte e Nordeste: maior probabilidade de seca, ameaçando especialmente o Matopiba (Maranhão, Tocantins, Piauí e Bahia).
• Centro-Oeste e Sudeste: previsão de chuvas irregulares e ondas de calor, podendo encurtar a janela de plantio da soja e, em seguida, do milho safrinha.
• Sul: risco de precipitações acima da média e inundações, com impacto no trigo e no arroz gaúcho.

O pesquisador Felippe Serigati, da FGV Agro, lembra que “cada região sente o fenômeno de forma diferente”, mas o efeito final pode ser o mesmo: menor oferta e preços mais altos.

Possíveis impactos econômicos

• Inflação de alimentos: choques de oferta em itens de ciclo curto, como hortaliças, costumam aparecer rapidamente no Índice de Preços ao Consumidor.
• Cadeia de proteínas: pastagens de pior qualidade forçam pecuaristas a usar mais ração. Se soja e milho encarecerem, o custo de produção de carne de frango e bovina sobe e tende a chegar ao consumidor.
• Pressão sobre o Banco Central: em um ambiente de juros ainda elevados, um novo pico inflacionário dificulta cortes mais agressivos na Selic.

O que observar no mercado financeiro

Para quem investe em ações, fundos imobiliários ou renda fixa, entender o efeito do clima sobre o campo ajuda a ler os movimentos de preço:

• Ações ligadas a grãos: companhias expostas à produção de soja, milho ou trigo podem sofrer volatilidade maior conforme avançam as previsões de safra.
• Empresas de proteína animal: aumento nos custos de ração tende a afetar margens de frigoríficos e produtores de aves e suínos.
• Contratos agrícolas: no exterior, futuros de soja e milho costumam reagir rápido a relatórios climáticos; movimentos lá fora influenciam as cotações internas.
• Títulos indexados à inflação: caso o choque de oferta eleve os índices de preços, papéis atrelados ao IPCA, como NTN-B do Tesouro Direto, podem ganhar atração entre investidores que buscam proteção.

Produtor rural sob pressão de custos

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Além do clima, o setor já enfrenta juros domésticos altos e custos inflados pela guerra no Irã, que atingiu fertilizantes e diesel. Com menor margem para absorver novos choques, cada atraso no calendário de plantio pode significar aumento adicional de endividamento, especialmente para produtores que dependem de financiamento em CDI.

Imagem: Reprodução | Trader Iniciante

O que dizem os especialistas

• Para o consultor Gabriel Viana, da Safras & Mercado, “os mapas climáticos estão feios” e indicam risco real de atraso na soja, encurtando a janela do milho safrinha.
• Francisco Queiroz, do Itaú BBA, projeta que problemas no milho podem encarecer carnes e ração, repassando custos ao consumidor final.
• O agrometeorologista Marco Antonio dos Santos, da Rural Clima, reconhece a preocupação, mas avalia ser “prematuro falar em catástrofe” antes da chegada efetiva das chuvas de primavera.

Com a incerteza climática predominando, produtores e investidores seguem de olho em cada relatório meteorológico. O comportamento do El Niño nos próximos meses será decisivo não apenas para o campo, mas para a trajetória da inflação e, por tabela, do mercado de juros e da renda variável no Brasil.