XP projeta avanço de receita e margens para LWSA3 e BMOB3 no 2º trimestre de 2026

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A XP Investimentos divulgou prévia indicando “resultados sólidos” para LWSA (LWSA3) e Bemobi (BMOB3) no segundo trimestre de 2026. O otimismo da corretora se apoia no avanço de receita, na expansão de margens operacionais e na tendência de ganhos de eficiência em ambas as companhias de tecnologia.

O que esperar de LWSA

• Receita líquida estimada: R$ 375 milhões (alta de 1,1% a/a)
• Ebitda ajustado: R$ 98 milhões
• Margem Ebitda: 26,2% (versus 20,5% um ano antes)
• Lucro líquido ajustado: R$ 51 milhões (crescimento de 16% a/a)
• Data de divulgação: 13 de agosto, após o fechamento do mercado

Segundo os analistas, a companhia deve manter a alavancagem operacional — termo usado para descrever o ganho de rentabilidade quando a receita cresce mais do que os custos fixos. Isso ajuda a elevar a margem Ebitda, indicador que mede a geração de caixa operacional antes de juros, impostos, depreciação e amortização.

Números projetados para Bemobi

• Receita líquida estimada: R$ 223 milhões (alta de 27,5% a/a)
• Ebitda ajustado: R$ 77 milhões (alta de 28,7% a/a)
• Margem Ebitda: 34,5% (expansão de 0,3 p.p.)
• Data de divulgação: 11 de agosto, após o fechamento do mercado

O crescimento de Bemobi, de acordo com a XP, virá principalmente da divisão de pagamentos, cujas receitas podem disparar 72% em relação ao mesmo período de 2025. Mesmo sem considerar a consolidação da Paytime, adquirida no fim do ano passado, o avanço projetado é de 37%. A unidade de SaaS – software oferecido como serviço por assinatura – também deve contribuir, com alta de 21% na comparação anual.

Por que isso importa para o investidor

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Empresas de tecnologia listadas na B3 tendem a ser sensíveis às expectativas de juros. Quando a taxa Selic cai ou permanece estável, o valor presente dos fluxos de caixa futuros aumenta, favorecendo as ações de crescimento. Embora o relatório da XP não trate de cenário macroeconômico, o desempenho operacional esperado para LWSA e Bemobi pode ganhar relevância adicional caso o ambiente de custos de capital fique mais favorável.

Além disso, margem Ebitda em expansão costuma indicar melhora de eficiência — fator acompanhado de perto por investidores iniciantes que buscam sinais de rentabilidade sustentável. Já o avanço da receita, principalmente em segmentos recorrentes como SaaS e pagamentos, tende a reduzir a volatilidade de resultados no longo prazo.

Imagem: Isabella Gargano

Próximos passos

Os balanços serão divulgados em agosto, já fora da atual temporada de resultados dos grandes bancos e varejistas. Isso normalmente coloca as empresas de menor capitalização em maior evidência no noticiário, o que pode aumentar a liquidez dos papéis.

Como sempre, é recomendável que o investidor acompanhe não só os números absolutos, mas também o guidance (projeções de gestão) e eventuais comentários sobre estratégia, custos de captação e ritmo de investimento em produtos digitais.

Para quem investe via fundos ou carteiras diversificadas, resultados positivos de companhias de tecnologia podem servir de termômetro para o setor, mas não eliminam a necessidade de observar variáveis como inflação, cotações do dólar e políticas de distribuição de dividendos antes de tomar decisões.