Liquidez do DeFi bate recorde de US$ 237 bilhões, enquanto carteiras ativas diárias recuam 22% no 3º trimestre, diz DappRadar

São Paulo, 17 de outubro de 2025 – O mercado de aplicativos descentralizados (DApps) encerrou o terceiro trimestre de 2025 com sinais mistos. Segundo relatório da DappRadar, o valor total bloqueado (TVL) em protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) atingiu o recorde histórico de US$ 237 bilhões, mesmo diante da queda de 22,4% no número de carteiras únicas ativas por dia, que passou para 18,7 milhões no período.

Divergência entre capital institucional e uso varejista

O estudo aponta uma diferença crescente entre o capital institucional que ingressa em plataformas financeiras baseadas em blockchain e o engajamento dos usuários de varejo com DApps. Embora a liquidez tenha alcançado novo pico, a atividade geral de usuários diminuiu.

Queda mais acentuada em SocialFi e IA

Todas as categorias registraram retração de carteiras ativas, sendo os maiores recuos em projetos de Inteligência Artificial (IA) e SocialFi:

• DApps focados em IA perderam cerca de 1,7 milhão de usuários, com a média diária caindo de 4,8 milhões no 2º trimestre para 3,1 milhões no 3º trimestre.
• Aplicações SocialFi recuaram de 3,8 milhões para 1,5 milhão de usuários diários no mesmo intervalo.

Fatores que impulsionaram o novo recorde de TVL

A DappRadar atribui a alta na liquidez do DeFi a três fatores principais:

• Maior exposição institucional a Bitcoin (BTC) e a stablecoins.
• Maior clareza regulatória nos Estados Unidos com o GENIUS Act.
• Evolução da infraestrutura para tokenização de ativos do mundo real (RWA).

As stablecoins exerceram papel central. Os influxos nesses ativos alcançaram US$ 46 bilhões no trimestre, liderados por USDt (USDT), da Tether, e USDC, da Circle. A criação de plataformas voltadas exclusivamente a stablecoins também contribuiu para o avanço, com destaque para a Plasma, rede de camada 1 lançada com mais de US$ 8 bilhões em TVL no primeiro mês.

Imagem: Trader Iniciante 2 (13)

Desempenho das principais redes DeFi

No recorte por blockchain, o relatório apresenta o seguinte panorama para o 3º trimestre:

• Ethereum manteve a liderança com US$ 119 bilhões bloqueados, queda de 4% em relação ao trimestre anterior.
• Solana, segunda colocada, viu seu TVL diminuir 33%, para US$ 13,8 bilhões.
• BNB Chain avançou 15% e ocupou a terceira posição. O crescimento foi atribuído ao lançamento da exchange descentralizada perpétua Aster, em setembro.

Apesar do aumento da liquidez, a integridade dos volumes negociados na Aster foi questionada pelo agregador DefiLlama. De acordo com o cofundador 0xngmi, os números começaram a espelhar quase exatamente as negociações perpétuas da Binance, o que levou à exclusão da plataforma do site do agregador.

Com esses resultados, o trimestre ficou marcado pelo distanciamento entre a forte entrada de capital institucional no DeFi e a retração da participação dos usuários de varejo nos DApps.