Analistas da EQI apontam FIIs de tijolo como oportunidade após recuo na proposta de tributar dividendos

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A retirada da proposta de cobrar 5% de Imposto de Renda sobre os dividendos dos fundos imobiliários, incluída na versão inicial da Medida Provisória 1.303/25, eliminou um fator de incerteza que havia interrompido temporariamente a valorização do setor. O trecho foi suprimido pelo relator e a MP não avançou, mantendo a isenção das distribuições.

Mesmo com o episódio superado, analistas da EQI Research alertam que o mercado de FIIs continua sensível a mudanças fiscais e políticas, além de juros e preços de ativos. Na avaliação da casa, o investidor deve concentrar esforços em variáveis que controla, como alocação de recursos e gestão de risco.

Preferência por FIIs de tijolo

Para o quarto trimestre de 2025, a equipe da EQI considera os fundos de tijolo — que investem diretamente em imóveis físicos — mais atraentes do que os fundos de papel, focados em títulos imobiliários.

Segundo os analistas, duas frentes sustentam a recomendação:

• expectativa de revisões contratuais em linha ou acima da inflação;
• perspectiva de valorização patrimonial com a queda das taxas de juros.

Atualmente, o dividend yield médio dos FIIs de tijolo está em 10,49%, cerca de três pontos percentuais acima do retorno de títulos públicos de longo prazo. A expectativa é de que esse diferencial diminua à medida que as cotas sejam reprecificadas para cima.

A orientação da EQI é ampliar a fatia de FIIs de tijolo na carteira, equilibrando renda corrente e potencial de ganho de capital no médio prazo.

Imagem: Gabriele Marques via moneytimes.com.br

Papel continua essencial

A recomendação não descarta os FIIs de papel. Para quem busca viver de renda, esses veículos devem permanecer como parcela principal do portfólio, por oferecerem fluxo de pagamentos mais previsível. Mesmo assim, a EQI sugere priorizar fundos com real potencial de valorização e cautela com ativos excessivamente descontados, que podem esconder fragilidades estruturais.

Simulador gratuito

Para ajudar o investidor a definir alocação e risco, a EQI Research disponibilizou o simulador Vivendo de Renda com FIIs. A ferramenta permite informar a renda mensal desejada e calcula o capital necessário, bem como a distribuição entre diferentes fundos.

Em uma simulação realizada pela equipe, um objetivo de R$ 6.000 por mês exigiria investimento de R$ 645.970,81, com dividend yield médio de 11,73% ao ano. O sistema apresenta uma lista inicial de fundos recomendados e mais oito opções para compor a carteira desejada.

O acesso ao simulador é gratuito e voltado a investidores interessados em planejar renda de longo prazo por meio de fundos imobiliários.