BofA inicia cobertura de Marcopolo com recomendação de compra e prevê alta de 40% em 12 meses

São Paulo, 2 de dezembro de 2025 – O Bank of America (BofA) começou a acompanhar as ações da Marcopolo (POMO4) nesta terça-feira, atribuindo recomendação de compra e preço-alvo de R$ 9,00 para os próximos 12 meses.

O valor projetado representa potencial de valorização de 40,4% em relação ao fechamento de segunda-feira (R$ 6,41). Às 14h45 de hoje, os papéis subiam 1,09%, cotados a R$ 6,48; no acumulado do ano, a alta é de 3,85%.

Analistas veem pessimismo já refletido nos preços

Os analistas Gabriel Frazão, João Andrade e Rogério Araujo afirmam que um “cenário excessivamente pessimista” já está embutido na cotação. Segundo o trio, embora crescimento e margens possam moderar no curto prazo, o mercado considera uma desaceleração “excessivamente fraca” e uma normalização “acentuada” das margens.

No último mês, as ações recuaram cerca de 19% diante do receio de que o mercado de ônibus desacelere em 2026. Estimativas apontam para 24 mil unidades vendidas no Brasil em 2025, o maior volume desde 2014, o que gera dúvidas sobre um possível pico do ciclo.

Fatores de sustentação e valuation

O BofA avalia que a rentabilidade da Marcopolo pode se manter no curto prazo, impulsionada também pela demanda de renovação de frotas em mercados externos. O banco classifica o valuation como atraente: as ações negociam a 6,5 vezes o lucro atual, enquanto o múltiplo projetado é de 12 vezes. A instituição prevê que margens saudáveis nos próximos balanços possam levar a revisões positivas nas estimativas do mercado.

Imagem: Liliane de Lima via moneytimes.com.br

Riscos apontados

Entre os riscos, o relatório menciona o baixo nível de desemprego no Brasil, que tende a limitar a expansão da oferta doméstica, além de barreiras regulatórias e comerciais que dificultam a entrada de novos concorrentes. Os analistas também consideram improvável a manutenção das margens atuais no longo prazo, devido à natureza cíclica do setor e aos números dos pares globais.

Com a nova cobertura, o BofA destaca relação risco-retorno favorável para POMO4, reiterando a possibilidade de alta superior a 40% em um horizonte de um ano.