Cogna cai até 3% antes da divulgação do balanço do 4º trimestre de 2025

As ações da Cogna (COGN3) recuaram nesta quinta-feira (5) em meio à expectativa pelo resultado do quarto trimestre de 2025, previsto para a próxima quarta-feira (11) após o fechamento do mercado.

Perto das 13h20 (horário de Brasília), os papéis eram negociados a R$ 3,21, queda de 2,73%. Na mínima do dia, o preço tocou R$ 3,19, recuo de 3,33%, colocando a companhia entre as maiores baixas do Ibovespa.

Projeções do JP Morgan

Em relatório, o JP Morgan indicou que os números da Cogna devem ficar cerca de 10% abaixo do consenso de mercado. Segundo o banco, trimestres pares costumam ser menos relevantes para o setor educacional por não haver ingresso de novos alunos.

Para o mesmo período, os analistas projetam desempenho acima do esperado para Yduqs (YDUQ3), resultados em linha para Afya (AFYA) e Ânima Educação (ANIM3), e balanço fraco para Ser Educacional (SEER3).

Mesmo com a revisão negativa, o JP Morgan manteve recomendação de compra para COGN3 e reduziu o preço-alvo de R$ 6,50 para R$ 6,00 ao fim de 2026. O novo valor ainda representa potencial de alta de 81,8% sobre o fechamento de ontem, quando a ação encerrou a R$ 3,30.

Imagem: Liliane de Lima via moneytimes.com.br

Margens e receita em foco

Os analistas Marcelo Santos e Livea Mizobata estimam contração de 4,3 pontos percentuais na margem Ebitda ajustada, ficando 3,7 p.p. abaixo do consenso. O Ebitda ajustado deve encolher 7% no comparativo anual.

A dupla prevê desaceleração da receita, de 19% no terceiro trimestre para 5% no quarto trimestre, reflexo do menor crescimento da Kroton e do adiamento de entregas do Programa Nacional do Livro para 2026. A base de receita mais fraca tende a pressionar as margens de Kroton e Vasta, contribuindo para a queda do Ebitda.

A divulgação dos resultados do 4T25 e do consolidado de 2025 está marcada para 11 de março, após o encerramento dos negócios na B3.