Empiricus inclui Rede D’Or e Direcional e retira Suzano e Grupo SBF da carteira de outubro

A Empiricus Research atualizou sua carteira mensal de dez ações para outubro de 2025. A analista Larissa Quaresma retirou Suzano (SUZB3) e Grupo SBF (SBFG3) e incluiu Rede D’Or (RDOR3) e Direcional (DIRR3).

Em setembro, o portfólio recomendado avançou 3,7%, superando a alta de 3,4% do Ibovespa. No acumulado de 2025, a carteira soma valorização de 26,3%, frente a 21,6% do índice.

Motivos das alterações

Suzano deixou a seleção “exclusivamente pelo dólar fraco”, segundo Quaresma, já que o fluxo de caixa da companhia é sensível ao câmbio. Já a saída do Grupo SBF ocorreu para realização de lucros: desde maio, quando ingressou na carteira, os papéis subiram 23%, contra 9% do Ibovespa no mesmo intervalo.

A volta da Direcional foi motivada pela busca de maior exposição à economia doméstica em um cenário de moeda norte-americana menos pressionada. A analista classificou a construtora focada em baixa renda como “a melhor operadora do seu segmento” e destacou sua sensibilidade à trajetória dos juros. A Empiricus projeta um corte na taxa Selic na última reunião de 2025, fator que tende a favorecer empresas desse perfil.

A Rede D’Or também foi escolhida como aposta ligada ao mercado interno, com perspectiva de risco e retorno considerada atrativa. Quaresma apontou o crescimento de longo prazo dos fluxos de caixa da companhia, alavancagem controlada, participação de mercado ainda reduzida e o envelhecimento da população brasileira como elementos estruturais da tese.

Imagem: Juan Rey via moneytimes.com.br

Valuation e desempenho

Mesmo após alta superior a 60% em 2025, a Rede D’Or segue, segundo a analista, negociando em torno de 17 vezes o lucro estimado para os próximos 12 meses, com retorno sobre o capital investido perto de 20% e crescimento de lucro aproximado de 30% ao ano.

Ao comentar a estratégia para o novo mês, Quaresma afirmou que o time continua “privilegiando empresas de alta qualidade, com alavancagem controlada, motores de crescimento próprio e vantagens competitivas específicas”. A lista completa das dez recomendações foi divulgada em relatório disponível aos investidores.