Fundos de renda fixa atraem R$ 150,2 bilhões de janeiro a setembro com Selic a 15%

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A captação líquida dos fundos de renda fixa alcançou R$ 150,2 bilhões entre janeiro e setembro, impulsionada pela taxa Selic mantida em 15% desde junho e pelo desempenho negativo de categorias concorrentes.

No mesmo intervalo, os multimercados registraram saída líquida de R$ 73,3 bilhões, enquanto os fundos de ações perderam R$ 50,4 bilhões. A combinação de juros elevados e alternativas isentas de Imposto de Renda tem direcionado os investidores para produtos de menor risco, segundo Fernando Siqueira, head de Research da Eleven Financial.

Busca por isenção impulsiona fluxo

Eduardo Solamone, diretor de Relação com o Investidor da Sol Agora, afirma que discussões sobre possível tributação de algumas classes de ativos aceleraram a migração para produtos livres de imposto. Embora a proposta não tenha avançado, o movimento antecipado contribuiu para o saldo positivo dos fundos de renda fixa.

Debêntures incentivadas na mira

Os fundos que aplicam em títulos isentos concentram-se principalmente em debêntures incentivadas, mas também podem incluir CRI, CRA, LCI e LCA. Siqueira ressalta que, após casos de crédito envolvendo Ambipar, Braskem e preocupações sobre o Banco Master, investidores passaram a buscar papéis de emissores com alto rating, como Petrobras, evitando companhias menores.

Imagem: infomoney.com.br

Cenário de juros pode mudar

Para os próximos meses, o mercado projeta início do ciclo de corte da Selic, reflexo da acomodação dos núcleos de inflação. Segundo Siqueira, a redução dos juros tende a reaquecer a procura por fundos de ações e multimercados, padrão observado em períodos anteriores.

Contudo, as estimativas sobre o momento exato da queda foram postergadas. Após a reunião do Copom de setembro, apostas que antes se dividiam entre janeiro e março já se deslocam para abril ou maio, influenciadas por medidas como a ampliação da faixa de isenção do Imposto de Renda para salários de até R$ 5 mil.