Grandes traders mantêm cautela apesar de recuperação de 14% no preço do Bitcoin

O Bitcoin (BTC) subiu pouco mais de 14% desde a mínima de US$ 60.130 registrada na sexta-feira, chegando a negociar brevemente acima de US$ 72.000. Mesmo assim, os principais traders de derivativos mantém posição conservadora e evitam ampliar apostas de alta.

Alavancagem em queda nas principais corretoras

Na Binance, o indicador long-to-short — que compara posições compradas e vendidas dos grandes participantes — recuou de 1,93 para 1,20, o menor nível em 30 dias. O movimento sinaliza redução na procura por alavancagem otimista, apesar da cotação ter tocado o patamar mais baixo em 15 meses.

Situação semelhante ocorreu na OKX. O mesmo indicador caiu para 1,7 na terça-feira, bem abaixo do pico de 4,3 anotado na quinta-feira anterior. A virada coincidiu com a liquidação de aproximadamente US$ 1 bilhão em contratos futuros comprados, forçando o fechamento de posições por falta de margem.

ETFs voltam a registrar entrada de recursos

Embora a exposição em derivativos tenha encolhido, o fluxo para fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin nos Estados Unidos sugere que investidores de grande porte ainda veem potencial no ativo. Desde sexta-feira, esses produtos captaram US$ 516 milhões em entradas líquidas, revertendo a sequência negativa que somou US$ 2,2 bilhões de saídas entre 27 de janeiro e 5 de fevereiro.

Analistas atribuem a onda de resgates do período anterior ao colapso de um fundo asiático que teria utilizado opções de ETFs com financiamento barato em ienes japoneses. Franklin Bi, sócio da Pantera Capital, aponta que o episódio coincidiu com liquidações em outros mercados, como o de metais: a prata despencou 45% nos sete dias encerrados em 5 de fevereiro.

Imagem: cointelegraph.com

Mercado de opções favorece proteção

No dia seguinte à queda do BTC abaixo de US$ 72.000, o prêmio das opções na Deribit apresentou relação put-to-call de 3,1, indicando predominância de estratégias neutras ou baixistas. O índice recuou para 1,7, mas permanece acima dos níveis históricos para operações apostando em alta.

Nas duas últimas semanas, a demanda por posições otimistas nos derivativos de Bitcoin tem sido limitada. Segundo analistas, a menor alavancagem pode estabelecer bases mais saudáveis para futuras altas, caso a confiança retorne. Por ora, entretanto, a cautela predomina entre baleias e formadores de mercado, mesmo com o Bitcoin se mantendo em torno de US$ 69.000 e os principais índices de ações dos Estados Unidos próximos aos recordes.