Projeções indicam forte alta da inflação nos EUA após disparada dos combustíveis provocada pela guerra com o Irã

Os Estados Unidos devem registrar em março o maior avanço mensal do Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês) desde 2022. Economistas consultados pela Bloomberg preveem aumento de 1%, reflexo direto da alta de aproximadamente US$ 1 por galão no preço da gasolina após o início do conflito entre Estados Unidos, Israel e Irã.

Excluindo energia e alimentos, o chamado núcleo do CPI deve subir 0,3% na comparação com fevereiro. O Departamento de Estatísticas do Trabalho divulga o resultado na sexta-feira, 10 de abril.

Indicadores que antecedem a divulgação

Na quinta-feira, 9 de abril, sai o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de fevereiro, métrica preferida do Federal Reserve. A estimativa é de acréscimo de 0,4% pelo terceiro mês consecutivo, sinal de que o processo de desaceleração inflacionária já mostrava perda de fôlego antes do impacto da guerra.

Analistas também aguardam, no mesmo relatório do Bureau of Economic Analysis, dados sobre renda e gastos dos consumidores, para medir a resistência da demanda interna.

Implicações para o Federal Reserve

Emprego em alta e desemprego em queda, somados às novas pressões sobre os preços, dificultam cortes na taxa básica de juros norte-americana em 2026, apontam economistas da Bloomberg Economics. A ata da reunião de política monetária do Fed de março, que será publicada na quarta-feira, deve esclarecer as preocupações do banco central sobre a inflação e os efeitos das interrupções no fornecimento de energia.

Agenda econômica da próxima semana

Estados Unidos

• Segunda-feira (6): índice de atividade do setor de serviços do ISM referente a março.
• Sexta-feira (10): leitura preliminar de abril do índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan.

Canadá

Imagem: redir.folha.com.br

• Sexta-feira (10): pesquisa de força de trabalho de março; projeção de desemprego em 6,8%.

Decisões de juros e indicadores ao redor do mundo

Ásia-Pacífico

• Quarta-feira (8): Banco Central da Nova Zelândia deve manter a taxa em 2,25%. Contratos de swap precificam 58% de chance de alta até julho.
• Quarta-feira (8): Banco Central da Índia tende a preservar a taxa de recompra em 5,25%.
• Sexta-feira (10): Banco da Coreia, na última reunião sob comando de Rhee Chang Yong, deve manter juros inalterados.
• Atualizações de inflação nas Filipinas, Tailândia, Taiwan e China; analistas esperam aceleração dos preços ao consumidor chinês e menor deflação ao produtor.
• Japão divulga salários de fevereiro na quarta-feira; Singapura apresenta vendas do varejo de fevereiro na segunda-feira; Nova Zelândia publica o PMI industrial de março na sexta-feira.

Europa, Oriente Médio e África

• A partir de quarta-feira (8): Alemanha divulga pedidos à indústria; na quinta-feira (9) saem produção e exportações do país, além de dados de exportação da França e de produção da Espanha. Na sexta-feira (10), é a vez da indústria italiana.
• Relatórios de inflação dos países nórdicos (terça e sexta) e da Hungria (quarta) devem mostrar aceleração de preços. O Egito divulga na quinta-feira (9) novo salto inflacionário em relação aos 13,4% de fevereiro.
• Decisões de juros: Romênia (terça) deve manter a taxa em 6,5%; Quênia (quarta) tende a preservar 8,75%; Polônia e Sérvia deliberam na quinta, com expectativa de manutenção.

América Latina

• Brasil, Chile, Colômbia e México divulgam índices de preços ao consumidor de março ao longo da semana; consenso indica intensificação das pressões inflacionárias.
• Colômbia: ata da reunião do BanRep mostrará detalhes do aumento de 100 pontos-base que elevou a taxa básica a 11,25% em março; analistas projetam nível terminal de 12% e estabilidade até o terceiro trimestre de 2027.
• México: ata do Banco Central revelará os motivos para o corte de 0,25 ponto percentual na taxa, agora em 6,75%, acompanhado de revisão altista nas projeções de inflação.
• Peru: após inflação de 2,38% em março, maior leitura mensal desde 1994, o banco central decide sobre juros, mas o mercado espera cautela e manutenção da taxa.

A combinação de aumento no preço do petróleo, dados robustos do mercado de trabalho e incertezas geopolíticas define o tom dos mercados globais e dos debates de política monetária nesta primeira rodada de indicadores desde o início da guerra com o Irã.