Itaú BBA mantém carteira de 12 FIIs e reforça preferência por fundos de papel em setembro

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O Itaú BBA decidiu manter inalterada sua carteira recomendada de fundos imobiliários (FIIs) para setembro de 2025, preservando 12 ativos e reforçando a preferência por produtos de recebíveis, conhecidos no mercado como “fundos de papel”.

Carteira segue focada em recebíveis

Em relatório divulgado em 04 de setembro, o banco explica que a taxa Selic a 15% ao ano sustenta a priorização de FIIs indexados à inflação ou ao CDI, que vêm entregando rendimentos superiores a 14% ao ano e não registram inadimplência em carteiras classificadas como high grade.

De acordo com a instituição, a expectativa é de que a taxa básica de juros permaneça no nível atual pelo menos até o fim de 2025, cenário que deve manter os proventos dos fundos de papel em patamares elevados.

Perspectiva para FIIs de tijolo

Para os FIIs de tijolo, que investem diretamente em imóveis físicos, o Itaú BBA avalia que o provável encerramento do ciclo de alta da Selic reduz a pressão sobre o segmento. O banco afirma que algumas cotações ainda não refletem a qualidade dos portfólios, abrindo espaço para posicionamentos de longo prazo.

Desempenho da carteira

No mês de agosto, a seleção focada em renda avançou 1,60%, superando o IFIX, que subiu 1,16% no mesmo período. No acumulado de 2025, a carteira do Itaú BBA apresenta alta de 10,60%, desempenho inferior ao ganho de 11,60% do índice de referência. O portfólio exibe dividend yield anualizado de 10,9%, prêmio de 3,46 pontos percentuais em relação ao Tesouro IPCA+ 2035.

Imagem: Igor Grecco via moneytimes.com.br

Composição para setembro de 2025

Veja os pesos, setores e dividend yields de cada fundo indicado:

HGRU11 – Varejo – 7,5% – DY 9,1%
HSML11 – Shopping – 7,5% – DY 9,7%
XPML11 – Shopping – 7,5% – DY 10,8%
BRCO11 – Logístico – 7,5% – DY 9,4%
BTLG11 – Logístico – 7,5% – DY 9,4%
KNRI11 – Híbrido – 7,5% – DY 8,5%
PVBI11 – Lajes corporativas – 8,5% – DY 7,1%
RBRP11 – Híbrido – 6,5% – DY 9,6%
KNHF11 – Multiestratégia – 10,0% – DY 13,1%
KNIP11 – Ativos financeiros – 10,0% – DY 9,6%
KNUQ11 – Ativos financeiros – 10,0% – DY 15,9%
KNCR11 – Ativos financeiros – 10,0% – DY 15,4%

A carteira permanece vigente durante todo o mês de setembro.