Petróleo acima de US$ 100 eleva gastos de combustível e ameaça lucros das companhias de cruzeiro

São Paulo, — A escalada de mais de 35% nos preços do petróleo desde o início do conflito envolvendo o Irã aumentou significativamente os custos de combustível das operadoras de cruzeiro, colocando a Carnival Corp. como a empresa mais exposta a um impacto negativo nos resultados de 2026.

Pressão do mercado de petróleo

O West Texas Intermediate (WTI) superou US$ 90 por barril nos últimos dias, enquanto o Brent ultrapassou a marca de US$ 100. Há cerca de um mês, ambas as referências variavam entre US$ 60 e US$ 70. A alta reflete ataques a instalações de petróleo, ameaças a petroleiros e a insegurança no Estreito de Ormuz.

Impacto financeiro nas operadoras

Segundo documentos corporativos recentes, um aumento de 10% no custo por tonelada de combustível pode reduzir o lucro líquido da Carnival em US$ 156 milhões em 2026. Para a Royal Caribbean, a redução projetada é de US$ 57 milhões. No caso da Norwegian Cruise Line, a mesma variação derrubaria o lucro anual em cerca de US$ 90 milhões (equivalente a US$ 0,07 por ação).

Em 2022, quando a invasão da Ucrânia pela Rússia provocou choque semelhante de energia, os gastos com combustível representaram 17,7% da receita total da Carnival, ante 12,1% da Royal Caribbean e 14,2% da Norwegian.

Estrategistas de combustível

A maioria das companhias de cruzeiro utiliza contratos de hedge para limitar a volatilidade dos preços, mas a Carnival abre mão dessa prática. A empresa afirmou que sua “melhor proteção é consumir menos” e destacou ter reduzido o uso de combustível em 18% desde 2011, mesmo com aumento de 38% na capacidade de passageiros.

O analista Alex Fasciano, da CFRA, observa que a Carnival “possui uma frota maior, o que eleva o nível de consumo comparado aos concorrentes”.

Imagem: Eric Revell FOXBusiness via foxbusiness.com

Reservas na alta temporada

O aumento dos custos de energia ocorre durante a chamada “wave season” — período entre janeiro e março, quando as operadoras oferecem promoções para viagens que costumam acontecer no terceiro trimestre e representam parcela relevante das receitas. Lizzie Dove, analista do Goldman Sachs, avalia que o choque no petróleo pode frear a procura de norte-americanos por cruzeiros na Europa, especialmente em roteiros transatlânticos de maior valor.

Desempenho em bolsa

No pregão mais recente, os papéis da Carnival (CCL) fecharam a US$ 24,71, alta de 3,02%. A Royal Caribbean (RCL) avançou 3,01%, para US$ 280,81, e a Norwegian Cruise Line (NCLH) subiu 5,08%, encerrando a sessão a US$ 19,84.

Com a volatilidade do petróleo, o setor monitora de perto eventuais desdobramentos geopolíticos que possam manter os custos de combustível em patamar elevado e afetar a demanda por viagens.