Petróleo perto de US$ 100 e balanços fracos marcam semana do mercado brasileiro

A combinação entre a alta acelerada do petróleo, que beirou US$ 100 por barril, e a divulgação de resultados corporativos abaixo do esperado dominou a agenda financeira brasileira na semana que se encerra.

Temporada de balanços desaponta

As demonstrações do quarto trimestre de 2026 revelaram o menor nível histórico de surpresas positivas nos principais indicadores. Mesmo assim, analistas mantêm visão construtiva, amparados pela expectativa de retomada da atividade doméstica e pelo início de um ciclo de cortes de juros.

Entre os setores, papel e celulose registrou o melhor desempenho até agora. Já companhias de propriedades comerciais e de utilidades públicas concentraram as maiores decepções. Apesar dos números fracos, a reação dos investidores superou ligeiramente a média das últimas temporadas e as projeções de lucro por ação do Ibovespa seguem, em grande parte, estáveis.

Petróleo pressiona inflação

O agravamento do conflito no Oriente Médio elevou as cotações do Brent a patamares próximos de US$ 100, bem acima do cenário-base de US$ 60 utilizado previamente por casas de análise. Simulações apontam que cada avanço de 10% na commodity pode adicionar de 0,25 a 0,40 ponto percentual ao IPCA, caso o câmbio permaneça estável. Com o barril sustentado em torno de US$ 100, a projeção de inflação para 2026 poderia saltar de 3,8% para quase 5%.

Impacto da reforma tributária no varejo

Embora 2026 marque o início formal da reforma tributária, o setor varejista só espera sentir reflexos financeiros significativos a partir de 2027. No momento, as companhias concentram esforços em ajustes tecnológicos e de sistemas para adequar processos às novas regras, enquanto os efeitos estruturais de longo prazo ainda são pouco claros.

Dólar forte e postura de alocação inalterada

O aumento da aversão ao risco no começo de março fortaleceu o dólar e estimulou a busca global por ativos considerados seguros. Mesmo assim, recomendações de alocação permaneceram estáveis, com ênfase em diversificação por regiões, setores e fatores. Para a Bolsa local, a estratégia continua seletiva, e fundos imobiliários de tijolo, além do ouro, ganham espaço como instrumentos de descorrelação.

Imagem: infomoney.com.br

Entrada de capital estrangeiro sustenta Ibovespa

O fluxo externo segue como principal motor do mercado acionário brasileiro em 2026. Até agora, o Ibovespa acumula alta de 14,2% em reais e 21,8% em dólares, impulsionado por cerca de R$ 44 bilhões de aportes, majoritariamente passivos. Analistas avaliam o tempo de fôlego desse movimento e seus reflexos sobre ações específicas.

Visão do agronegócio

Durante o XP Crop Tour em cidades-chave de Mato Grosso, especialistas observaram que, apesar da restrição de crédito e das margens comprimidas, área plantada e produção continuam crescendo. O setor também monitora o risco de eventuais gargalos na cadeia global de fertilizantes nos próximos meses.

Revisão para Gerdau

As estimativas para a Gerdau (GGBR4) foram atualizadas, mantendo recomendação de compra e preço-alvo de R$ 25 para o fim do ano. As operações na América do Norte devem sustentar margens EBITDA perto de 24% em 2026, apoiadas por carteiras robustas, reajustes de preços e proteção comercial da Section 232, compensando o cenário doméstico mais desafiador para o aço.

Perspectivas para fundos imobiliários

Para 2026, o ambiente projetado de inflação em desaceleração e crescimento econômico moderado pode abrir espaço para a redução gradual da Selic, estimada em 12,5% no encerramento do ano. Esse quadro tende a beneficiar diversos segmentos do mercado de fundos imobiliários.