Santander destaca Axia Energia e projeta dividendos de quase 24% até 2028

O Santander revisou nesta quinta-feira (2) suas recomendações para as companhias do setor elétrico na B3 e elegeu a Axia Energia como a melhor opção para investidores que buscam renda em dividendos.

Axia Energia no topo

De acordo com o banco, a empresa superou obstáculos anteriores, inclusive questões com o Governo Federal, e passou a ganhar espaço nos relatórios de análise. A instituição destaca a forte exposição da Axia a ativos hidrelétricos não contratados, fator que reduz custos operacionais. Além disso, o caixa considerado robusto abre margem para distribuições adicionais aos acionistas.

As projeções do Santander indicam rendimento extra de 23,9% em dividendos entre 2026 e 2028. A recomendação é de compra para as ações preferenciais classe C (AXIA7), que são negociadas com desconto de 3,7% em relação às ordinárias (AXIA3).

O preço-alvo para o fim de 2026 subiu para R$ 68,92 no caso de AXIA6, o que implica taxa interna de retorno (TIR) real de 10%. Para AXIA3 e AXIA7, o valor projetado é de R$ 62,66.

Auren: neutra

Para a Auren (AURE3), o Santander manteve recomendação neutra, com preço-alvo de R$ 13,47 e TIR real de 9,5%. Os analistas reconhecem o histórico operacional sólido, reforçado pela integração da AES Brasil e pelo ciclo atual de alta nos preços de energia. Contudo, o alto endividamento, pressionado por inflação e juros, e a incerteza sobre possíveis racionamentos limitam o potencial de valorização.

Imagem: Renan Dantas via moneytimes.com.br

Engie Brasil: de venda para neutra

A Engie Brasil (EGIE3) teve a recomendação elevada de venda para neutra. O preço-alvo foi definido em R$ 33,64, correspondendo a TIR real de 8,3%. A mudança considera a adoção recorrente de juros sobre capital próprio, os resultados do leilão de capacidade e a atualização da curva de preços de energia.

Mesmo assim, o Santander aponta riscos relacionados a redução de produção, modulação e diferenças entre submercados. O banco projeta que a alavancagem da Engie alcance pico de 3,7 vezes a relação dívida líquida/EBITDA em 2026, com dividendos médios estimados em 6,1% entre 2026 e 2028.

A nota do Santander encerra afirmando que, diante do atual cenário de preços mais altos de energia, a Axia Energia desponta como a principal beneficiária entre as elétricas listadas.