Vale lança oferta de até R$ 16 bilhões para recomprar debêntures participativas emitidas antes da privatização

A Vale (VALE3) aprovou nesta segunda-feira (6) uma oferta para recomprar a totalidade de suas debêntures participativas, títulos perpétuos emitidos em 1997, pouco antes da privatização da companhia.

De acordo com fato relevante, cada papel será adquirido por R$ 41,92, valor que representa um prêmio de 52.400% sobre o preço unitário nominal anualizado. As debêntures eram negociadas a cerca de R$ 36, e há aproximadamente 388,6 milhões de unidades em circulação, segundo a Anbima. Caso todos os investidores aceitem a proposta, o desembolso pode superar R$ 16 bilhões.

Objetivo é reduzir custo da dívida

Os títulos foram emitidos com valor nominal de R$ 0,01 e hoje proporcionam rendimento estimado em 13% ao ano em dólares, mais que o dobro dos 6,1% pagos pelos bônus em moeda norte-americana da mineradora com vencimento em 2054.

As debêntures não possuem cupom fixo. O retorno aos detentores corresponde a:

• 1,8% da receita líquida de parte das vendas de minério de ferro;
• 2,5% da receita líquida de cobre e ouro;

Esses percentuais são aplicados somente após o atingimento de determinados limites de produção, alguns deles ligados à origem do minério. A receita é calculada em dólares e convertida para reais para pagamento aos investidores.

Imagem: REUTERS via infomoney.com.br

Em comunicado divulgado no mês passado, a Vale informou que o limite de produção da região Sudeste foi alcançado no início deste ano, fato que aumentou o custo desses papéis para a empresa.

Prazo para adesão

Os acionistas e demais detentores têm até as 19h20 de 31 de outubro para aderir à oferta. A recompra ocorre quatro anos depois de o governo federal ter vendido parte dessas debêntures no âmbito do programa de desestatização, o que ampliou a liquidez dos títulos e atraiu novos investidores.