Jamie Dimon alerta que guerra no Irã pode manter inflação elevada e forçar alta dos juros

NOVA YORK, — O presidente-executivo do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, afirmou em sua carta anual a acionistas, divulgada nesta segunda-feira juntamente com o relatório de 2025 do banco, que o conflito em andamento no Irã pode prolongar a pressão inflacionária e levar as taxas de juros a níveis superiores aos previstos pelo mercado.

Dimon explicou que a guerra tem potencial para provocar choques nos preços de energia e interromper cadeias globais de suprimentos, fatores que costumam manter a inflação acima da meta de 2% do Federal Reserve. Caso os preços avancem além do esperado, o banco central norte-americano poderá ser forçado a elevar ainda mais os juros para conter o ritmo de alta.

Riscos geopolíticos no centro das preocupações

Na avaliação do executivo, os principais perigos para a economia e para os mercados financeiros atualmente são de natureza geopolítica, destacando a guerra no Irã e a invasão russa da Ucrânia. Mesmo países que não participam diretamente dos conflitos já sentem impactos, sobretudo aqueles dependentes de energia importada.

Além do petróleo e do gás, Dimon lembrou que produtos derivados, como fertilizantes e hélio, também enfrentam pressões de oferta. Problemas similares afetam setores ligados a construção naval, alimentação e agricultura, dada a complexidade das cadeias produtivas mundiais.

Cenários de recessão e estagflação

Segundo a carta, uma “má confluência de eventos” pode resultar em recessão acompanhada de elevadas perdas de crédito, volatilidade nos mercados, queda nos preços de ativos e aumento do desemprego. Dimon ponderou que existem cenários em que a recessão reduz a inflação, mas também há o risco de “recessão com inflação”, a chamada estagflação, quando as pressões inflacionárias superam os fatores deflacionários.

Imagem: Eric Revell FOXBusiness via foxbusiness.com

O executivo advertiu ainda que, caso a inflação avance de forma gradual a partir de 2026, os juros podem subir e os ativos perder valor, já que “as taxas de juros funcionam como gravidade para quase todos os preços”.

Incertezas sobre o desfecho do conflito

Dimon afirmou ser cedo para determinar como a guerra no Irã alterará o equilíbrio de poder regional e os seus impactos de longo prazo. Ele ressaltou que o regime iraniano tem histórico de fomentar ações terroristas e reprimir violentamente a própria população. A possibilidade de o país adquirir um míssil balístico nuclear, segundo o executivo, representa uma das maiores ameaças para o futuro da humanidade.

Ao concluir, Dimon sublinhou que o objetivo mais importante continua sendo a resolução apropriada dos conflitos atuais e a busca pela paz, mas enfatizou que é necessário acompanhar de perto suas consequências econômicas.