Ouro recua 3,3% e devolve parte dos ganhos: o que explica a correção do metal

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Depois de dois anos de forte valorização, o ouro vive uma fase de ajuste. Nesta quarta-feira (10), o metal encerrou o pregão a US$ 4.118 a onça-troy, queda de 3,3% no dia. Nos últimos três meses, a perda chega a 20%, embora o acumulado de 12 meses ainda mostre alta de 24,84% e, em cinco anos, ganho superior a 120%.

Por que o preço está cedendo?

• Realização de lucros: após uma escalada expressiva, parte dos investidores aproveitou para “colocar ganhos no bolso”.
• Juros americanos em patamar elevado: a perspectiva de Federal Reserve manter taxas altas por mais tempo aumenta a remuneração dos Treasuries. Como o ouro não paga juros nem dividendos, a comparação pesa contra o metal.

Mauriciano Cavalcante, consultor da Ourominas, lembra que a correção é natural num ativo que subiu mais de 120% em cinco anos. “O ponto central não é acertar o fundo da queda, mas entender se a posição em ouro faz sentido dentro de uma estratégia de proteção e longo prazo”, diz.

O que muda para o investidor brasileiro

• Dólar e câmbio: o preço do ouro negociado na B3 (via contratos futuros ou ETFs) reflete a cotação internacional convertida para reais. Assim, variações do dólar podem amenizar ou intensificar movimentos do metal para quem investe a partir do Brasil.
• Relação com a Selic: mesmo com a taxa básica em trajetória de queda, os juros reais no país seguem elevados, oferecendo alternativas de renda fixa atreladas ao CDI ou Tesouro Direto. Esse cenário aumenta a comparação entre carregar ouro — que não rende cupom — e títulos que pagam juros.
• Proteção de portfólio: em ambientes de incerteza fiscal, tensões geopolíticas e volatilidade cambial, o ouro costuma ser lembrado como ativo descorrelacionado da Bolsa e de parte da renda fixa.

Riscos e perspectivas

O consultor destaca que a função de “seguro” permanece, apesar do recuo recente. Ele cita que, em caso de avanço nas negociações entre Estados Unidos e Irã, o metal poderia voltar ao intervalo de US$ 5.000 a US$ 6.000 a onça. Vale ressaltar que previsões dependem de variáveis difíceis de controlar, como geopolítica e política monetária global.

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Imagem: Anthy Bradshaw

Como acompanhar o mercado

• Indicadores de juros nos EUA: comunicados do Federal Reserve costumam impactar diretamente o ouro e o dólar.
• Cotações do dólar: para quem investe via fundos ou ETFs no Brasil, a variação cambial pode alterar o resultado final.
• Noticiário geopolítico: conflitos e acordos influenciam a busca por ativos de proteção.

A correção atual reforça que, mesmo em um ativo tradicionalmente visto como porto seguro, oscilações expressivas fazem parte do jogo. Para o investidor iniciante, entender o papel do ouro dentro de uma carteira diversificada — e não apenas seu preço de curto prazo — continua sendo o ponto-chave.