Alavancagem dos vendidos em Bitcoin chega a US$ 2,6 bi e acende alerta de short squeeze

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O recuo de 21% no preço do Bitcoin (BTC) até a mínima de US$ 61,1 mil, registrado na sexta-feira (5), levou ao encerramento forçado de US$ 335 milhões em posições compradas alavancadas. O movimento, porém, abriu espaço para um possível efeito contrário: os vendidos agora concentram US$ 2,6 bilhões em shorts montados entre US$ 63 mil e US$ 66 mil.

O que é short squeeze e por que ele pode ocorrer agora

Short squeeze acontece quando traders que apostam na queda são obrigados a recomprar o ativo às pressas, elevando ainda mais o preço. Segundo dados da CoinGlass, se o BTC voltar para a faixa dos US$ 66 mil, esses US$ 2,6 bilhões em shorts ficariam sob risco de liquidação, alimentando uma alta adicional.

Funding negativo mostra desalavancagem dos comprados

O funding rate dos contratos perpétuos de Bitcoin está em –2% ao ano. Em condições neutras, a taxa costuma ficar entre 6% e 12% positivos, com os comprados pagando para manter a posição. No cenário atual, quem paga a taxa são os vendidos, sinal de que o mercado está mais pessimista — mas também de que os compradores já reduziram sua alavancagem, diminuindo a pressão de venda em caso de novas quedas.

Saídas de ETFs e liquidez drenada pelo setor de IA

• Os ETFs spot de Bitcoin listados nos EUA enfrentaram 13 dias consecutivos de resgates, totalizando US$ 5,1 bilhões.
• Na quinta-feira (4), houve leve respiro: entrada líquida de US$ 3 milhões.
• No mercado acionário, Broadcom caiu 12,6%, apagando US$ 280 bilhões de valor de mercado após reduzir a projeção de vendas de chips de IA para o segundo semestre de 2026.
• Outras empresas do segmento, como Micron (–7,8%) e Arm (–4,5%), também recuaram.

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Analistas apontam que o entusiasmo com inteligência artificial tem drenado liquidez de outros ativos, inclusive do Bitcoin. Com IPOs aguardados de SpaceX, Anthropic e OpenAI, muitos gestores preferiram levantar caixa, aumentando a pressão vendedora sobre o mercado cripto.

Imagem: Reprodução | Trader Iniciante

Relação com o Nasdaq 100 e o humor do investidor

Enquanto o índice Nasdaq 100 vinha superando o BTC, a queda recente das gigantes de tecnologia reduziu o brilho do setor. Caso esse enfraquecimento continue, parte do capital pode migrar de volta para o Bitcoin, cujo preço está descontado em relação às máximas históricas.

Por que o investidor comum deve acompanhar

• Alavancagem elevada em posições vendidas amplia a volatilidade e pode deflagrar movimentos bruscos de preço.
• Funding rate negativo indica dominância de apostas na queda, mas também sugere que potenciais quedas adicionais encontram menos “gasolina” vendedora.
• Fluxos de ETFs spot funcionam como termômetro de apetite institucional; uma reversão para entradas consistentes pode servir de gatilho para um repique.
• Quedas no setor de tecnologia, que costuma caminhar junto com ativos de maior risco, podem alterar a correlação entre Nasdaq e Bitcoin.

Na prática, o cenário aponta para dois pontos de atenção: se o BTC cair até US$ 57 mil, cerca de US$ 1,2 bilhão em posições compradas podem ser liquidadas; se subir até US$ 66 mil, o risco recai sobre os US$ 2,6 bilhões dos vendidos. Para quem acompanha o mercado, monitorar funding rates, fluxos de ETFs e variações no setor de tecnologia ajuda a entender os possíveis próximos passos do preço.