Fundo descobre R$ 1 bilhão “esquecido” no balanço da OceanPact e obtém retorno de 50% em menos de um ano

Um trabalho de garimpo em notas explicativas levou a Root Capital a encontrar mais de R$ 1 bilhão em ações judiciais contabilizadas a valor zero no balanço da OceanPact (OPCT3), companhia que presta serviços para o setor de petróleo e gás. A operação, relatada pelo sócio e diretor de investimentos Rafael Fritsch no programa “Stock Pickers”, transformou-se em lucro expressivo para o fundo.

De acordo com Fritsch, a OceanPact mantinha dez processos contra uma grande empresa, mas não atribuía qualquer valor a eles em sua demonstração financeira. Após consultar escritórios especializados, a gestora concluiu que os direitos litigiosos tinham potencial de recuperação bilionária. Foi então que a equipe da Root procurou a companhia para comprar os créditos judiciais.

A negociação envolveu o pagamento de um montante considerado justo pela gestora, além de uma participação da OceanPact nos resultados futuros caso as causas fossem ganhas. O anúncio da transação provocou reação imediata no mercado: as ações da OceanPact avançaram 10% no pregão seguinte, já que o passivo registrado como zero se converteu em entrada de caixa no mesmo dia.

O alívio financeiro também foi sentido na dívida corporativa. Os títulos da OceanPact, que antes pagavam CDI + 5,5% ao ano, passaram a ser negociados com prêmio bem menor, de CDI + 1,5%, sinalizando maior confiança dos investidores na saúde da companhia.

Imagem: infomoney.com.br

Para a Root Capital, o resultado foi rápido. Em menos de 12 meses, o fundo recebeu o equivalente a 1,5 vez o capital aplicado. Atualmente, Fritsch administra aproximadamente R$ 8 bilhões em estratégias de crédito privado e usa o caso como exemplo de como identificar valor onde poucos enxergam.