Ibovespa engata sexta semana de queda e já perde 11% desde o pico de abril

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O Ibovespa encerrou a sexta semana seguida em queda, algo que não ocorria desde 2018. O recuo de 0,61% nos últimos cinco pregões levou o índice aos 176 mil pontos, acumulando perda de 11,2% desde o recorde de abril. Apesar da sequência negativa, o saldo de 2026 ainda é positivo em 9,36%.

Por que a maré virou?

• Petróleo acima de US$ 100: o fechamento do Estreito de Ormuz, consequência direta do confronto entre Estados Unidos e Irã, encareceu a energia e alimentou a inflação global.
• Inflação e juros: com preços pressionados, o mercado passou a rever para cima as projeções de juros no mundo todo. No Brasil, já se fala em Selic a 13,25% no fim do ano, bem acima dos 12% previstos antes da crise.
• Saída do investidor estrangeiro: somente em maio, o fluxo externo virou de R$ 56,5 bilhões para R$ 44,8 bilhões, uma retirada líquida de R$ 11,7 bilhões que enxugou a liquidez do mercado local.
• Rota para a tecnologia: parte desse capital migrou para ações ligadas à inteligência artificial nos Estados Unidos e na Ásia, reduzindo o apetite por commodities brasileiras.

Impacto no bolso do investidor

Para quem está começando, a principal consequência de um Ibovespa em queda é a maior volatilidade da carteira. Com juros mais altos, produtos de renda fixa atrelados ao CDI ou ao Tesouro Direto tornam-se naturalmente mais competitivos, enquanto múltiplos de ações tendem a encolher.

Ao mesmo tempo, o dólar voltou a rondar R$ 5,03, o que pressiona empresas dependentes de insumos importados, mas melhora a receita de exportadoras como Vale e Suzano.

Peso da Petrobras trava reação do índice

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Mesmo com a possibilidade de cessar-fogo no Golfo Pérsico — que, em tese, reduziria o prêmio de risco global — a Bolsa brasileira ficou de lado. O motivo é o peso de quase 13% da Petrobras no índice. Se o petróleo cair com a reabertura de Ormuz, ações da estatal podem sofrer, anulando ganhos de setores que se beneficiam de juros menores, como varejo e bancos.

Imagem: Getty s

Curva de juros sinaliza cautela

Os contratos de DI para janeiro de 2027 passaram de 14,04% para 14,08% ao ano. Em prazos mais longos, o mercado exige prêmio adicional, refletindo receio fiscal. Quanto mais alto o rendimento futuro, maior o desconto aplicado às ações hoje.

O que observar na próxima semana

• Movimento de navios em Ormuz: qualquer evidência concreta de reabertura pode aliviar o preço do petróleo e, consequentemente, expectativas de inflação.
• Fluxo estrangeiro: sinais de retorno de capital para a B3 podem melhorar a liquidez e reduzir a pressão vendedora.
• Dados de inflação: números acima do esperado reforçam apostas de Selic alta por mais tempo, mantendo a preferência do mercado por renda fixa.

Por ora, o investidor encontra um cenário de Bolsa barata, mas ainda dominado pela incerteza sobre energia e juros. Até que o conflito no Oriente Médio mostre avanços concretos, a cautela deve seguir ditando o ritmo dos negócios.