IPO recorde da SpaceX deve puxar recursos do varejo e aumentar a pressão sobre o mercado de criptomoedas

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A estreia da SpaceX na Nasdaq, prevista para sexta-feira (12), tem potencial para se tornar o maior IPO já registrado, ao buscar US$ 75 bilhões e alcançar avaliação próxima de US$ 1,75 trilhão. Analistas enxergam no movimento um novo fator de pressão sobre o universo das criptomoedas, especialmente o bitcoin, que já acumula queda de 52% desde a máxima histórica registrada em outubro do ano passado.

Por que o IPO da SpaceX chama tanta atenção

IPO é a sigla, em inglês, para oferta pública inicial — o processo pelo qual uma empresa passa a negociar suas ações em bolsa. No caso da SpaceX, dois elementos saem do padrão:

• Volume previsto de captação: US$ 75 bilhões.
• Reserva de até 30% das ações (US$ 22,5 bilhões) para pessoas físicas, fatia bem acima da média de ofertas desse porte, normalmente dominadas por investidores institucionais.

O apelo da companhia vai além dos foguetes. Depois de se fundir com a xAI, startup de inteligência artificial (IA) de Elon Musk, a SpaceX passou a ser vista como aposta direta em uma das áreas mais quentes do mercado: a IA generativa. O prospecto indica que a empresa ainda não é lucrativa, mas embute projeções de forte crescimento com data centers em órbita, missões a Marte e aplicações comerciais de IA.

Impacto direto sobre criptomoedas

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Segundo Spencer Hallarn, chefe global de mesa da GSR, “precisamos encontrar US$ 75 bilhões para este IPO, e esse dinheiro precisa vir de algum lugar”. Na prática, parte dos recursos que hoje circulam em ativos de maior risco, como criptoativos, pode migrar para a oferta da SpaceX. O raciocínio se baseia em três pontos:

• O mesmo perfil de investidor de varejo, disposto a altos riscos, costuma alternar entre apostas em criptomoedas e em ações de crescimento acelerado.
• O momento de baixa das criptos facilita realocações. O bitcoin caiu 15% apenas na semana passada, a pior retração desde o colapso da corretora FTX em 2022.
• Há outros IPOs de IA no radar, como OpenAI e Anthropic, que também competem pelos mesmos recursos.

Bitcoin já enfrenta ventos contrários

O bitcoin ronda os US$ 60 mil depois de ter ultrapassado US$ 126 mil em outubro passado. Entre os freios recentes, executivos destacam:

Imagem: Reprodução | Trader Iniciante

• Realização de lucros e saídas líquidas de mais de US$ 2 bilhões de ETFs de criptomoedas em maio.
• Venda parcial de reservas pela Strategy, maior detentora corporativa de bitcoin, gerando sinal negativo ao mercado.
• Possibilidade de novas altas nos juros norte-americanos caso o Federal Reserve avalie necessário conter a inflação. Juros mais altos elevam o retorno de investimentos considerados seguros, reduzindo a atratividade de ativos sem rendimento, como criptos.

O que observar como investidor pessoa física

Para quem acompanha de fora, vale entender como movimentos desse porte influenciam preços e liquidez:

• Concorrência por capital: quando grandes ofertas chegam ao mercado, é comum haver venda de posições pré-existentes para liberar caixa, o que pode gerar volatilidade em outros ativos.
• Perfil de risco: tanto o IPO da SpaceX quanto criptoativos são classificados como apostas de alto risco e retorno incerto. Mudanças de humor dos investidores podem levar a fortes oscilações em prazos curtos.
• Cenário macro: nos Estados Unidos, a discussão sobre juros segue no centro do radar. No Brasil, a eventual alta do Fed tende a influenciar o câmbio e, indiretamente, ativos locais como títulos atrelados ao CDI ou Tesouro Direto.

IA vs. Cripto: a rotação do momento

Desde outubro, ações de semicondutores e empresas de IA acumulam valorização de 170%, enquanto o mercado cripto perdeu fôlego. Para Thomas Puech, CEO da corretora INDIGO, “IA é o investimento mais ‘atraente’ no momento” dentro do universo de risco. Ainda que não exista garantia de que os recursos retirados de criptos desembarquem exatamente na SpaceX, a proximidade entre os dois segmentos em termos de perfil de investidor sustenta a cautela no curto prazo.

Com a agenda de ofertas recheada e incertezas sobre política monetária nos EUA, analistas ouvidos pela Reuters enxergam pouco espaço para uma recuperação rápida das criptomoedas. O desempenho do bitcoin nas próximas semanas deve fornecer pistas importantes sobre o grau de rotação de capital entre os dois setores.