Lei tributária dos EUA impulsiona investimentos na indústria e sustenta empregos, diz associação

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A National Association of Manufacturers (NAM) divulgou um estudo que mede os efeitos da One Big Beautiful Bill Act (OBBBA), aprovada em 2025. A entidade mapeou casos em todos os 50 estados mostrando que a lei, ao impedir aumentos de impostos e facilitar a depreciação imediata de ativos, deu fôlego extra ao investimento industrial, protegeu postos de trabalho e sustentou salários.

O que mudou na tributação

• Expensing de 100% para novas fábricas: o valor gasto na construção de plantas passa a ser abatido integralmente no primeiro ano.
• Depreciação acelerada de máquinas: equipamentos podem ser depreciados de forma imediata, reduzindo a base de cálculo do imposto.
• Dedução de P&D: despesas com pesquisa e desenvolvimento voltam a ser 100% dedutíveis no ano de realização.

Na prática, essas medidas antecipam benefícios fiscais que antes eram distribuídos ao longo de vários anos. Para as empresas, diminui o desembolso com tributos e aumenta a previsibilidade do fluxo de caixa — ingredientes que favorecem decisões de investimento de longo prazo.

Resultados destacados pelo estudo

• Califórnia: a NAM estima que 708 mil empregos, US$ 134 bilhões em PIB estadual e US$ 67 bilhões em salários foram preservados. A Robinson Helicopter aproveitou a dedução imediata de P&D para acelerar o desenvolvimento de helicópteros R88 usados como centrais de controle para drones de monitoramento de incêndios.
• Texas: 547 mil empregos e US$ 107 bilhões em PIB estadual protegidos. A WilliamsRDM manteve ritmo de investimento em prototipagem e testes de novos equipamentos para setores aeroespacial e de defesa.
• Flórida: 399 mil empregos e US$ 36 bilhões em salários resguardados. A Johnson & Johnson anunciou mais de US$ 1 bilhão para ampliar operações em Jacksonville, citando o “ambiente fiscal estável” como fator-chave.

Por que o investidor brasileiro deve acompanhar

Embora seja uma legislação norte-americana, os efeitos podem chegar a quem investe no Brasil:

• Dólar e juros globais: maior atividade industrial nos EUA tende a sustentar a demanda por matéria-prima e energia, afetando preços internacionais e, indiretamente, a cotação da moeda norte-americana frente ao real.
• Multinacionais listadas na B3: várias companhias com ADRs ou operações brasileiras podem se beneficiar de linhas de produção mais modernas e lucrativas lá fora, refletindo nos resultados globais.
• Fundos de renda variável internacionais: ETFs e fundos que replicam índices de manufatura ou ações industriais dos EUA podem mostrar desempenho diferenciado num cenário de incentivo fiscal contínuo.

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Para o investidor iniciante, compreender como políticas fiscais impactam resultados corporativos ajuda a ler balanços com mais criticidade. Dedução maior de P&D, por exemplo, pode significar margens de lucro mais saudáveis em relatórios trimestrais.

Interseção com o momento macroeconômico

Nos Estados Unidos, a combinação de inflação moderada e taxa básica de juros ainda elevada obriga empresas a buscar eficiência. Instrumentos de depreciação acelerada aliviam custos exatamente quando o crédito está caro. Do lado brasileiro, a Selic em queda gradual estimula a realocação de parte das carteiras para bolsas estrangeiras, ampliando a relevância de acompanhar políticas como a OBBBA.

Imagem: Eric Revell FOXBusiness

Próximos passos no Congresso americano

Líderes do Comitê de Meios e Recursos da Câmara e da Comissão de Finanças do Senado afirmaram que pretendem manter os dispositivos da lei permanentes. A sinalização de estabilidade reforça a mensagem de previsibilidade — atributo valioso para planejamento de capex em manufatura pesada, que costuma demandar ciclos longos de retorno.

Para quem analisa empresas de defesa, aeroespacial, bens de capital ou até tecnologia, o relatório da NAM serve de termômetro: há espaço para expansão de fábricas, contratações e aumento de folha salarial, fatores que podem aparecer nos guidances das companhias ao longo dos próximos trimestres.

O estudo completo da associação reúne histórias de cada estado, reforçando que os ganhos não se limitaram aos grandes polos industriais. A descentralização dos benefícios pode gerar mudanças de longo prazo na cadeia de suprimentos norte-americana, com reflexos na produtividade global do setor.