Opções podem buscar ganhos de até 586% em períodos de volatilidade eleitoral, diz Empiricus

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A volatilidade do mercado acionário tende a ser maior em anos eleitorais, e um estudo da corretora Ágora aponta uma oscilação média 14% superior nesses períodos. Nesse ambiente, operações com opções permitiram a alguns investidores buscar ganhos de 120%, 375% e até 586% em poucos dias nas eleições de 2018 e 2022, de acordo com os resultados apresentados pela Empiricus Research.

Os números se referem a operações passadas e não representam garantia de lucro futuro. Investimentos têm riscos, especialmente em estratégias expostas a movimentos rápidos de alta e de baixa.

Por que as eleições aumentam a volatilidade

Durante uma campanha eleitoral, declarações de candidatos, novas pesquisas e a definição de ministérios podem provocar fortes reações nos ativos negociados na bolsa. Isso cria oportunidades de valorização, mas também amplia a possibilidade de perdas.

A estratégia apresentada combina análise do cenário político e econômico com o mercado de opções. Esses contratos permitem montar posições para cenários de alta, por meio das chamadas calls, ou de baixa, usando puts.

Ao comprar uma opção, o investidor não adquire diretamente a ação. Ele compra o direito de comprá-la ou vendê-la por determinado preço e dentro de um período definido. Como o contrato costuma custar apenas uma fração do valor da ação, uma variação do ativo pode produzir um efeito proporcionalmente maior sobre o preço da opção — mas o contrato também pode perder valor.

Uma comparação apresentada para explicar o mecanismo é a de um sinal pago na compra de um imóvel: o comprador desembolsa uma quantia menor para garantir o direito de adquirir o bem por um preço combinado no futuro. Se o imóvel se valorizar, o contrato pode ficar mais valioso; caso isso não aconteça, a perda seria limitada ao valor do sinal, conforme a analogia utilizada.

Resultados passados e riscos da estratégia

O analista Ruy Hungria, da Empiricus, registrou ganhos com operações envolvendo opções. Os valores pagos por cada opção raramente ultrapassariam R$ 1, enquanto os retornos poderiam ser exponenciais em poucos dias, de acordo com a apresentação da carteira de opções da Empiricus Research.

Hungria afirma que a estratégia pode ser usada em diferentes cenários, mas que os ganhos acima da média vêm principalmente de ambientes imprevisíveis e de alta volatilidade, como as eleições.

“As opções se alimentam de volatilidade”, resume o analista.

Na avaliação de Hungria, embora o mercado de opções seja frequentemente visto como complexo, esses contratos seriam mais simples de operar do que muitos investidores imaginam. “Elas são baratas e podem ser negociadas em praticamente qualquer corretora”, afirma.

Os resultados de 120%, 375% e 586% mencionados correspondem a operações indicadas pela Empiricus durante as campanhas eleitorais de 2018 e 2022. Retornos passados não garantem ganhos futuros.

O que é o Sprint Eleitoral

A Empiricus Research anunciou o lançamento do Sprint Eleitoral, projeto que pretende concentrar, em 12 semanas, estratégias para acompanhar a volatilidade máxima da campanha eleitoral, em uma tentativa de antecipar ganhos que poderiam levar anos para serem obtidos.

O acompanhamento está previsto para durar três meses, desde o início da campanha eleitoral até a definição de alianças, equipes de governo e ministros de Estado. A proposta é oferecer alternativas para diferentes cenários, independentemente de qual candidato vencer.

Durante o projeto, os participantes receberão:

• Recomendações de opções que podem se multiplicar várias vezes em poucos dias;
• Ações que podem se beneficiar de cada cenário;
• Renda fixa para proteção ou para buscar antecipar ganhos com a marcação a mercado;
• Carteira recomendada para o caso de vitória de cada candidato;
• Informações matinais sobre acontecimentos, pesquisas e bastidores.

Evento online sobre o projeto

O analista Matheus Spiess, da Empiricus, explicará os detalhes do Sprint Eleitoral em um evento online e gratuito marcado para a próxima segunda-feira, dia 17, às 19h.

A apresentação deverá abordar o funcionamento do projeto e a estratégia baseada na volatilidade das eleições. A participação é divulgada como gratuita, mas as operações com opções, ações e renda fixa envolvidas no projeto estão sujeitas a riscos.

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