XP mantém recomendação neutra para WEG e aponta espaço limitado para valorização no curto prazo

São Paulo, 10 jan (InfoMoney) – A XP Investimentos atualizou nesta terça-feira (10) sua análise sobre a WEG (WEGE3) e reiterou a recomendação neutra para o papel. Segundo o relatório, embora a companhia siga apresentando fundamentos de crescimento consistentes, o potencial de alta permanece restrito nos preços atuais.

Às 11h20 (horário de Brasília), as ações da fabricante de equipamentos elétricos recuavam 0,45%, cotadas a R$ 46,37.

Projeções de receita e lucro

Para 2026, a XP estima uma expansão de receita em apenas um dígito, entre 7% e 8%, reflexo de limitações de capacidade produtiva e da valorização do real frente ao dólar. No horizonte mais longo, a corretora projeta avanço anual entre 13% e 15% ao longo da década, ritmo que, na avaliação dos analistas, sustenta múltiplos de 25 a 30 vezes o preço sobre lucro (P/L).

O lucro líquido projetado para 2027 é de R$ 7,9 bilhões, o que implicaria negociação em torno de 25 vezes o resultado estimado. Historicamente, os múltiplos da WEG variaram de 20 a 30 vezes, ajustando-se em períodos de aceleração de lucros. Com base nesses números, a XP calcula uma assimetria de retorno que vai de –5% a +21%.

Fatores que limitam o curto prazo

A corretora elenca três obstáculos imediatos ao desempenho das ações:

Imagem: infomoney.com.br

• Câmbio: real mais forte reduz receitas em dólar;
• Capacidade: restrições na produção impedem ganho rápido de escala;
• Valuation: o mercado já embute grande parte das perspectivas positivas.

Principais motores de crescimento

O segmento de Transmissão e Distribuição (T&D) continua sendo o principal vetor, respondendo por cerca de 42% do crescimento real estimado entre 2025 e 2030. A expansão de fábricas de transformadores no Brasil e no México deve atender à demanda global por modernização de redes elétricas.

Motores industriais aparecem como o segundo pilar, impulsionados pela estratégia de motion drive em mercados externos. Já as “novas avenidas” – mobilidade elétrica, sistemas de armazenamento de energia (BESS) e condensadores síncronos – devem acrescentar aproximadamente 3 pontos percentuais à taxa composta de crescimento anual até 2030, cada uma podendo alcançar cerca de R$ 1 bilhão em receita anual no período.

Por fim, a XP destaca que a área de serviços tende a ganhar relevância, posicionando a WEG como provedora de soluções completas e favorecendo receitas mais recorrentes no longo prazo.