Ibovespa fecha maio com queda de 7,22% e registra pior mês desde fevereiro de 2023

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Maio terminou pesado para quem acompanha a Bolsa brasileira. O Ibovespa cedeu 7,22% no mês, aos 173.787 pontos, pior desempenho desde fevereiro de 2023 e terceira queda mensal seguida. Foi também a sétima semana consecutiva de baixa, sequência que não se via desde 2004.

Por que o índice caiu?

• Saída de capital estrangeiro – Até 20 de maio, investidores internacionais retiraram R$ 11,7 bilhões da B3. Estrangeiros costumam representar quase metade do volume diário negociado; quando eles saem, a liquidez diminui e os preços tendem a ceder.
• Risco eleitoral – Áudios envolvendo o senador e pré-candidato Flávio Bolsonaro trouxeram incerteza adicional sobre a disputa presidencial de outubro. Para muitos gestores, incerteza política se traduz em prêmio de risco maior e, consequentemente, desconto nos preços das ações.
• Tensão geopolítica – A falta de acordo definitivo entre Estados Unidos e Irã sobre o Estreito de Ormuz manteve o petróleo volátil. Como o Brasil é importador líquido de combustíveis, oscilações da commodity afetam expectativas de inflação e podem influenciar a trajetória da Selic.

Dólar, juros e percepção de risco

O dólar à vista avançou 1,82% em maio, encerrando a R$ 5,04. Uma moeda norte-americana mais cara pressiona empresas endividadas em dólar e pode reduzir o apetite estrangeiro por ativos locais. Além disso, a combinação de câmbio mais alto e incerteza política tende a dificultar quedas adicionais da Selic, hoje em 9,25% ao ano.

Para o investidor iniciante, a mensagem é clara: movimentos de curto prazo em Bolsa e câmbio refletem não apenas fundamentos corporativos, mas também humor externo, fluxo e cenário político. Diversificação entre renda fixa pós-fixada (atrelada ao CDI), indexada à inflação e, se fizer sentido para o perfil, renda variável, ajuda a diluir esses choques.

Quem subiu e quem caiu

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Mesmo em meses negativos, sempre há vencedores. Abaixo, o recorte das maiores altas e quedas do Ibovespa em maio:

Imagem: Liliane de Lima

• Maiores altas
  • Usiminas PN (USIM5): +33,66%
  • Braskem PN (BRKM5): +14,32%
  • Ambev ON (ABEV3): +12,47%
• Maiores quedas
  • Magazine Luiza ON (MGLU3): ‑27,34%
  • Cosan ON (CSAN3): ‑24,60%
  • Vamos ON (VAMO3): ‑22,73%

O que observar daqui para frente

• Agenda eleitoral – Pesquisas de intenção de voto e eventuais desdobramentos judiciais dos candidatos podem mexer com a curva de juros e com o Ibovespa.
• Fluxo estrangeiro – Qualquer sinal de retomada desse investidor, normalmente sensível a prêmio de risco e câmbio, pode aliviar a pressão vendedora.
• Política monetária – Inflação, dólar e cenário externo vão determinar o espaço do Banco Central para novos cortes de Selic. Juros mais baixos costumam favorecer ações ligadas ao consumo interno e reduzir o custo da dívida corporativa.
• Geopolítica e petróleo – Um eventual acordo no Oriente Médio pode aliviar o barril de petróleo, ajudando na inflação global e, por tabela, nos ativos emergentes.

O investidor que acompanha a Bolsa deve manter atenção redobrada a esses pontos, lembrando que volatilidade faz parte do caminho e que decisões financeiras precisam levar em conta objetivos, prazos e tolerância a risco individuais.