Grandes gestoras europeias apostam na tokenização para tornar o mercado de capitais mais eficiente

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Executivos da Franklin Templeton e do BNP Paribas defenderam que ativos tokenizados e stablecoins podem aumentar a eficiência de capital na Europa. A afirmação foi feita durante painel no WAIB Summit 2026, em Mônaco, e reforça a atenção que instituições globais têm dado à tecnologia de registro em blockchain.

Tokenização: do papel ao bloco de dados

Tokenizar significa representar um ativo tradicional — como ações, títulos ou créditos privados — em um token registrado em blockchain. Dessa forma, a propriedade e a transferência passam a ocorrer em ambiente digital, com potencial de:

• Liquidação quase instantânea, reduzindo o período em que o capital fica “preso” entre comprador e vendedor;
• Menor custo operacional, já que grande parte da reconciliação é automatizada pelo código;
• Mobilidade de colateral, permitindo que garantias sejam movimentadas em tempo real para atender exigências regulatórias ou de margem.

Por que a eficiência de capital importa

Em mercados maduros, a capacidade de usar menos capital para cumprir as mesmas regras prudenciais se traduz em margens maiores e mais crédito para a economia. Com juros ainda elevados em boa parte do mundo desenvolvido, qualquer ganho de produtividade financeira faz diferença no balanço dos bancos.

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Segundo Rafael Mastroberardino, responsável por parcerias de ativos digitais na Franklin Templeton, a tokenização dá “opcionalidade e flexibilidade” às tesourarias. Julien Clausse, que lidera a plataforma de tokens do BNP Paribas CIB, acrescentou que hospedar diferentes ativos na mesma rede poderá destravar novas aplicações, desde que esses ativos conversem entre si.

Movimento não se limita à Europa

A corrida pela tokenização ganhou força em Wall Street nos últimos meses:

• Em março, a SEC aprovou um piloto da Nasdaq para negociar versões tokenizadas de ações de alto volume;
• Poucos dias depois, a Bolsa de Nova York firmou parceria com a Securitize para desenvolver infraestrutura de negociação on-chain, prevendo liquidação 24/7 e uso de stablecoins como moeda de liquidação;
• JPMorgan Chase e Bank of America preparam, para 2027, uma rede de tokenized deposits, iniciativa que mantém os depósitos em ambiente bancário regulado e, ao mesmo tempo, incorpora funcionalidades típicas de criptoativos.

O setor também atraiu capital de risco: a Digital Asset Holdings levantou US$ 355 milhões para expandir a Canton Network, plataforma já testada por Goldman Sachs, BNY Mellon e outras instituições.

Imagem: Reprodução | Trader Iniciante

Impacto para o investidor brasileiro

Embora a discussão pareça distante, o Brasil costuma acompanhar inovações de infraestrutura financeira. O Banco Central já estuda o Drex, versão local de moeda digital, e a B3 testa emissão de títulos em blockchain. Se a tokenização ganhar tração na Europa e nos Estados Unidos, cresce a probabilidade de soluções semelhantes desembarcarem por aqui.

Para quem investe em ações ou renda fixa, a principal consequência de longo prazo pode ser a redução de prazos de liquidação — hoje D+1 para ações brasileiras — e a oferta de novos produtos fracionados ou negociados fora do horário tradicional. Contudo, tudo depende de regulação, aderência técnica e, principalmente, demanda do mercado.

Por enquanto, servidores públicos, Tesouro Direto, Selic e CDI continuam definindo o dia a dia do investidor local. A tokenização, no entanto, surge como tendência estrutural a ser acompanhada, pois promete alterar custos, liquidez e a forma como os ativos se conectam em escala global.