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Taxas de juros futuros recuam após produção industrial decepcionar e feriado nos EUA enxugar liquidez
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Taxas de juros futuros recuam após produção industrial decepcionar e feriado nos EUA enxugar liquidez
As taxas dos contratos de Depósitos Interfinanceiros (DIs) encerraram a sexta-feira (3) em queda, movimento visto como ajuste após a forte alta da véspera e motivado por dados mais fracos da indústria brasileira.
O que aconteceu com a curva
- DI jan/2028: recuou para 14,105%, baixa de 13 pontos-base.
- DI jan/2035: caiu a 14,41%, recuo de 8 pontos-base.
- No acumulado da semana, a ponta intermediária recuou 5 p.b., enquanto a longa avançou 8 p.b., produzindo leve inclinação.
Com o mercado norte-americano fechado pelo feriado antecipado de 4 de Julho, os Treasuries — referência global de juros — não negociaram. A menor liquidez externa reduziu a volatilidade local, permitindo que o foco se voltasse para os indicadores domésticos.
Produção industrial surpreende para baixo
O IBGE apontou queda de 0,2% na produção industrial de maio frente a abril e avanço tímido de 0,2% na comparação anual. As projeções de mercado indicavam altas de 0,3% e 1,3%, respectivamente.
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Caixa Asset escolhe RB, TG Core e RBR para criar FIIs baseados em crédito imobiliárioO dado reforçou a percepção de arrefecimento da atividade e, por consequência, a expectativa de que o Banco Central possa promover novo corte de 0,25 ponto-percentual na Selic, atualmente em 14,25%, já na reunião de agosto.
Por que o investidor deve acompanhar os DIs
Os contratos de DI refletem a expectativa de mercado para o CDI — taxa que anda de mãos dadas com a Selic. Quando as taxas futuras caem:
Imagem: Reuters
- Títulos pós-fixados (CDI+) tendem a embutir retorno projetado menor para quem ainda vai aplicar.
- Títulos prefixados ou atrelados à inflação podem se valorizar no mark-to-market, beneficiando quem já possui posições.
- A curva mais inclinada sinaliza prêmio maior nos prazos longos, mas também incerteza sobre o ritmo de queda dos juros.
Ligação com o cenário internacional
Na véspera, um payroll americano mais fraco aliviou a pressão por alta de juros pelo Federal Reserve, derrubando os rendimentos dos Treasuries. Mesmo assim, a curva brasileira havia fechado em alta devido a leilão robusto de títulos do Tesouro Nacional e fatores políticos. O ajuste desta sexta devolveu parte desse movimento.
O que observar adiante
- Próxima reunião do Copom, em agosto, quando será debatido eventual novo corte da Selic.
- Dados de atividade e inflação que possam alterar a trajetória de juros.
- Retorno dos Treasuries na segunda-feira, retomando a correlação entre as curvas brasileira e norte-americana.
Para o investidor iniciante, acompanhar a curva de DIs ajuda a entender por que preços de títulos públicos e privados oscilam antes mesmo de a Selic mudar. Já o investidor de prazo mais longo deve ficar atento à inclinação da curva, que revela quanto o mercado exige de prêmio para carregar risco Brasil nos próximos anos.
Ferramentas úteis para investidores
Use as ferramentas gratuitas do Trader Iniciante para simular investimentos, acompanhar o Tesouro Direto e consultar resultados atualizados.
