SpaceX estreia na Nasdaq a US$ 135 por ação e levanta US$ 75 bi no maior IPO já registrado

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A estreia da SpaceX no pregão da Nasdaq, marcada para amanhã, acontece com preço de US$ 135 por ação. A colocação primária movimentou US$ 75 bilhões, recorde absoluto para uma oferta inicial e suficiente para avaliar a companhia de Elon Musk em aproximadamente US$ 1,8 trilhão.

Por que o número impressiona

• É a maior captação já feita em um IPO, superando a Saudi Aramco (US$ 25,6 bi em 2019).
• Com a nova avaliação, a SpaceX passa a ocupar a sétima posição entre todas as empresas listadas nos EUA.
• A faixa atinge conglomerados tradicionais como J.P. Morgan Chase, Berkshire Hathaway e gigantes de tecnologia como Meta Platforms.

O que é um IPO e por que isso importa ao investidor brasileiro

IPO (sigla em inglês para oferta pública inicial) é o processo de abrir capital e negociar ações em bolsa. Para o investidor de varejo no Brasil, um evento desse porte costuma trazer:

• Reprecificação de índices globais – fundos internacionais que acompanham benchmarks podem comprar o papel, alterando a composição de carteiras.
• Efeito sobre BDRs – caso a ação passe a ser lastro de Brazilian Depositary Receipts, investidores locais ganham alternativa para acesso indireto ao papel sem envio de recursos ao exterior.
• Referência de valuation – o múltiplo bilionário da SpaceX tende a servir de comparação para startups de tecnologia, inclusive listadas na B3.

Detalhes da oferta

• Foram distribuídas 555,56 milhões de ações.
• 30% do lote ficou reservado a investidores de varejo, fatia incomum para aberturas norte-americanas.
• Os bancos coordenadores ainda podem vender um lote adicional (greenshoe) em até 30 dias, o que pode elevar a captação final.
• Mesmo após a listagem, Elon Musk continuará com 82% do capital votante, preservando controle.

Relação com o momento do mercado

O mercado de IPOs dos EUA atravessou dois anos de instabilidade, mas analistas do Goldman Sachs projetam quadruplicação de receitas do segmento até 2026, podendo chegar a US$ 160 bilhões. A abertura da SpaceX simboliza esse retorno do apetite por ofertas de grande porte.

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Para o investidor brasileiro, vale observar que:

Imagem: Reprodução | Trader Iniciante

• Dólar – movimentos fortes de capital para ativos norte-americanos podem influenciar a cotação da moeda, refletindo em fundos cambiais e na rentabilidade de aplicações internacionais.
• Juros globais – decisões de política monetária dos EUA afetam o custo de capital das empresas de tecnologia, inclusive a SpaceX, e podem alterar o fluxo para mercados emergentes, como o Brasil.

Fontes de receita da SpaceX

• Lançamentos espaciais – a companhia responde por mais de 80% da massa colocada em órbita nos últimos três anos.
• Starlink – serviço de internet via satélite já atende milhões de clientes em 164 mercados e representa a maior parte do faturamento.
• xAI – braço de inteligência artificial que combina infraestrutura computacional com dados em tempo real.

Riscos no radar

• Concorrência – Blue Origin, de Jeff Bezos, avança em contratos governamentais e pode pressionar margens.
• Rentabilidade – a SpaceX registrou prejuízo no ano passado, lembrando que valuation elevado não garante lucros imediatos.
• Governança concentrada – controle de 82% por Elon Musk mantém decisões estratégicas centralizadas.

A abertura de capital da SpaceX marca um novo capítulo para o mercado de tecnologia e aeroespacial. Ainda sem BDRs disponíveis, investidores brasileiros interessados em exposição ao papel precisam recorrer a corretoras no exterior ou aguardar eventual listagem indireta no Brasil. Como sempre, é essencial analisar perfil de risco, câmbio e concentração de portfólio antes de qualquer passo.